第八章 利率期货
第一节 利率期货概述
一、利率期货的产生和发展（P284-286，要看）
活跃的短期利率品种、中长期品种
二、利率期货和交易标的（P287-288）
短期资金利率、短期存单和债券等利率类金融工具为期货合约交易标的物的期货品种，成为利率期货。
欧洲美元
欧元银行间拆放利率：最长期限：1年，最常见：隔夜、1周、1月、3、6、9、12月
美国国债：短期：不超过1年；中期：1-10年；长期：10年以上。
三、利率期货的分类（P288）
四、国际市场利率期货合约介绍
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合约单位 |
报价方式 |
最小变动价位 |
交割方式 |
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短期利率期货： |
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100减 |
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13周美国短期国债期货合约 |
100万美元 |
100减去不带百分号的年贴现率 |
1/2个基点（即0.005） |
现金交割 |
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欧洲美元期货合约 |
100万美元 |
100减去不带百分号的年贴现率 |
最近到期的：1/4个基点（即0.0025） |
现金交割 |
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3个月欧元利率期货 |
100万欧元 |
100减去不带百分号的年利率 |
0.005点，合约变动值：12.5欧元 |
现金交割 |
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中长期利率期货： |
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面值报价 |
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美国中期国债期货 |
10万美元 |
以面值100美元的标的国债报价（1/32） |
1/32点的1/2，合约变动值：15.625美元 |
实物交割 |
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德国中期国债期货 |
10万欧元 |
以面值100欧元国债价格报价 |
0.01（10欧元/手） |
实物交割 |
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美国长期国债期货 |
10万美元 |
以面值100美元的标的国债报价（1/32） |
1/32点，合约变动值：31.25美元 |
实物交割 |
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中国国债期货： |
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5年期国债期货 |
100万人民币 |
百元净价报价 |
0.002个点, 合约变动值：20元 |
实物交割 |
五、中国债券市场和国债期货（P294-300，看一下）
六、利率期货价格的影响因素（P301，要看）
