2011银行从业资格考试《风险管理》第3章精讲笔记(2)

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　　三、信用风险组合的计量

　　1.违约相关性

　　违约基于的因素：自身、所处行业或区域、宏观经济因素

　　2.信用风险组合计量模型

　　由于存在风险散化效应，投资组合的整体风险小于等于其所包含的单一资产组合风险的简单加总。

　　国际上应用比较广泛的信用风险组合模型

　　(1) Credit Metrics模型：是一个VAR模型，其创新之处是解决了计算非交易性资产组合VAR这一难题。

　　(2) Credit Protfolio View模型。是对第一个模型的补充。比较适用于机构类型的几款人。

　　(3) Credit Risk+模型：根据针对火险的财险精算原理，对贷款这个违约率进行分析。

　　3.信用风险组合的压力测试

　　(1)压力测试用于评估资产或投资组合在极端不利的条件下可能遭受的重大损失。作为商业银行日常风险管理的重要补充，压力测试有较多积极作用。

　　(2)压力测试只是对组合短期风险的状况的一种衡量，因此属于一种战术性的风险管理方法。

　　四、国家风险主权评级

　　1.国家风险的定义：略

　　国家风险包括：未能履约多导致的风险，以及以直接或间接方式影响偿债义务的能能力和意愿。

　　2.国家风险的评估指标：

　　(1)数量指标：一国的经济情况

　　(2)比例指标：外债总额与国民生产总值之比(20%~25%)、偿债比例(15%~25%)、应付未付外债总额与当年出口收入之比(100%)、国际储备与应付未付外债总额之比(20%)、国际收支逆差与国际储备之比(150%)

　　(3)等级指标：不同国家的不同风险等级

　　3.国家风险主权评级：是指依照一定的程序和方法对主权国家(地区)的政治、经济和信用等级进行评定，并用一定的符号来表示评级结果，其实质就是对中央政府作为债务人履行偿债责任的意愿与能力的一种判断。

　　4.国家风险主权评级必须是动态的;政治经济学的技巧比计量经济学的科学方法更重要。