第五章 贷款环境分析
主要结构：
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国家与地区分析 |
国别风险分析 |
分析特点 |
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衡量方法 |
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区域风险分析 |
分析内容（内外部因素） |
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行业分析 |
行业风险概念及其产生 |
产生的六个原因 |
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行业风险分析 |
波特务力模型 |
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行业风险分析框架（七个方面） |
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行业风险评估工作表 |
内容与注意事项 |
第一节国家与地区分析
一、 国别风险分析
1、特点
国别风险的特点包括()
A.只有以外币融通的信贷才面临国别风险
B.国别风险比主权风险的概念更宽泛
C.国别风险表现为利率风险、清算风险、汇率风险
D.国别风险与其他风险是一种交叉关系
【答案】ABCD
主权风险：债务人为某一主权国家政府
2.衡量国别风险的方法
方法：风险因素加权打分的方法
区别：不同机构在风险因素设置、权重设置、打分的掌握及计算方法上有所差别。
1)《欧洲货币》
政治和经济风险的权重各为25%，债务指标占10%的权重，违约债务或重新安排的债务情况占10%的权重，信贷评级占10%的权重，获得银行融资的能力占5%的权重，获得短期融资的能力占5%的权重，进入资本市场的能力占5%的权重，福费廷的折扣占5%的权重。
总分的计算公式为：A -[A/(B—C)]×(D—C)，其中：A是范畴权重，B是范围内的最低值，C是范围内的最高值，D是个体值。而在债务指标和违约债务的计算中，要将B、C颠倒过来，最低值权重最高，最高值权重为0。
2)PRS集团
国家综合风险(CRR) =0.5×(PR+FR+ER)，其中：PR为政治风险评级，FR为财务风险评级，ER为经济风险评级。分值100风险最低，0风险最高。分值在0 - 50分之间，代表风险非常高;而85~ 100分则代表风险非常低。
政治风险的组成因素包括：经济预期与现实的偏差、经济计划的成效、政治领导人表现、有无外部冲突、政府****状况、军队和军人在国家政治中的位置、宗教在政治中的位置、法律和秩序传统、种族和民族压力、政治恐怖主义状况、有无内战、政党发育情况、官僚主义;财务风险因素包括：贷款违约状况或有无对贷款人不利的重构、贷款延期支付状况、由政府清算合约的可能、汇率管制可能造成的损失、剥夺私人投资的可能;经济风险因素包括：通货膨胀水平、债务占出口商品和服务的比重、国际流动性比率、对外贸易收款经验、当前账户余额占商品和服务的比重、汇率市场指标。
3)世界市场研究中心( WMRC)
将每个国家六项考虑因素中的每一项都给出风险评分，分值1-5，1表示最低风险，5表示最高风险。风险评级最小的增加值是0.5。国家风险的最终衡量根据权重，综合六个因素打分情况得出。其中政治、经济风险各占25%的权重，法律和税收各占15%，运作和安全性各占10%。其计算方法为：国别风险=[(政治风险)2 x0.25+(经济风险)2×0.25+(法律风险)z×0.15+(税收风险)2x0.15+(运作风险)2x0.1+(安全性)2×0.1]l/2分值为1.0-1.24代表风险非常小，分值为4.5 -5.0则代表风险极高。风险因素加权打分方法的优点在于，可以将难以定量的风险量化，从而解决了不同国别风险难以进行比较的难题。缺陷是受评价机构主观影响比较大，如果风险因素设置不同或赋予权重有差异，对同样国别，评价的结果可能大相径庭。
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