第三节 商业银行风险管理的主要策略
一、风险分散
(一)含义
风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法。
(二)主要作用
马柯维茨的资产组合管理理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为1(即完全正相关)，分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。而对于由相互独立的多种资产组成的资产组合，只要组成资产的个数足够多，其非系统性风险就可以通过这种分散化的投资完全消除。
(三)实现手段
根据多样化投资分散风险的原理，商业银行的信贷业务应是全面的，不应集中于同一业务、同一性质甚至同一国家的借款人。
二、风险对冲
(一)含义
风险对冲是指通过投资或购买与标的资产(Underlying Asset)收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。
(二)主要作用
风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法。
(三)实现手段
商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。自我对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，通过衍生产品市场进行对冲。
三、风险转移
(一)含义
风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。
(二)主要作用
风险分散只能降低非系统性风险，而对共同因素引起的系统性风险却无能为力，此时采用风险转移策略是最为直接、有效的。
(三)实现手段
风险转移可分为保险转移和非保险转移。保险转移是指为商业银行投保，以缴纳保险费为代价，将风险转移给承保人。非保险转移是指担保和备用信用证等为投资者管理信用风险提供了类似期权合约的工具，将风险合法转移给第三方。同时，金融市场还创造了类似于保险单的期权合约，使投资者可以采取风险转移策略来管理利率、汇率和资产价格波动的风险。
四、风险规避
(一)含义
风险规避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场具有的风险。
(二)主要作用
风险规避使商业银行不承担风险。
(三)实现手段
不做业务，不承担风险。没有风险就没有收益，规避风险的同时自然也失去了在这一业务领域获得收益的机会和可能。风险规避策略的局限性在于它是一种消极的风险管理策略，不宜成为商业银行发展的主导风险管理策略。
五、风险补偿
(一)含义
风险补偿主要是指商业银行在所从事的业务活动造成实质性损失之前，对风险承担的价格补偿。
(二)主要作用
对于那些无法通过风险分散、对冲或转移进行管理，而且又无法规避、不得不承担的风险，投资者可以采取在交易价格上附加更高的风险溢价，即通过提高风险回报的方式，获得承担风险的价格补偿。
(三)实现手段
投资者可以预先在金融资产的定价中充分考虑风险因素，通过加价来索取风险回报。
