货币政策工具(P53-56) ★
1.公开市场业务:指央行在金融市场上卖出或买进有价证券,人民银行从2003 年开始面向商行发行央行票据;
2.存款准备金:分为法定存款准备金(商行按其存款的一定比例向中央银行缴存的存款)和超额存款准备金【商行存放在中央银行、超出法定存款准备金的部分,主要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金】。2004 年,我国实行差别存款准备金率制度。
3.再贷款与再贴现
再贷款:央行对金融机构发放的贷款,分为三类:一是为解决流动性不足的需要而发放的贷款;二是为处置金融风险的需要而发放的贷款;三是用于特定目的的贷款(如对地方政府、支农等)。
再贴现:指金融机构为取得资金,将未到期贴现的商业汇票以贴现方式向央行转让票据的行为。再贴现政策包括两方面内容,一是通过再贴现率的调整影响商行融入资金的成本,二是规定再贴现票据的种类,影响商行及全社会的资金投向,促进资金的有效流动。
窗口指导:中央银行利用自己的地位与声望,使用口头或书面的方式,向金融机构通报金融形势,说明央行意图,劝其采取某些相应措施,贯彻央行的货币政策。以限制贷款增减额为主要特征。
利率、汇率(P56-63)
利率:
①利率分类:市场利率、官方利率、公定利率(民间金融组织如:银行业协会);名义利率、实际利率(扣除通胀因素);固定利率、浮动利率(一般调整期为半年);短期利率(1 年以内)、长期利率;即期利率、远期利率。
②利率政策:调整央行基准利率,调整金融机构的法定存贷款利率,制定金融机构存贷款利率的浮动范围,制定相关政策对各类利率结构和档次进行调整。
汇率:
①汇率分类:基本汇率、套算汇率;固定汇率、浮动汇率;即期汇率、远期汇率(远期差价分升水、贴水、平价);官方汇率、市场汇率;双边汇率、有效汇率。
②汇率政策:选择相应的汇率制度(最基础、最核心部分),确定适当的汇率水平,促进国际收支平衡。2005 年7 月21 日汇率改革:以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节。双紧政策(紧缩的财政政策跟货币政策):极度通胀,供给严重不足,物价攀升。