2017银行从业法律法规考点解读：货币政策工具

第二章 金融基础知识

第一节 货币政策

考点：一般性货币政策工具【点击试听>>听老师讲解】

一般性货币政策工具是从总量的角度．通过对货币供应总量或信用总量的调节与控制来影响整个经济，主要包括法定存款准备金率、再贴现及公开市场业务。

1．法定存款准备金

存款准备金是指商业银行为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金．分为法定存款准备金和超额存款准备金。法定存款准备金是商业银行按照其存款的一定比例向中央银行缴存的存款．这个比例通常是由中央银行决定的，被称为法定存款准备金率。超额存款准备金是商业银行存放在中央银行、超出法定存款准备金的部分，主要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金。

中央银行通过调整法定存款准备金以增加或减少商业银行的超额准备．从而影响货币供应量。法定存款准备金率调高，货币供应量减少；法定存款准备金率调低。货币供应量增加。

2．再贴现

再贴现政策就是中央银行通过提高或降低再贴现率(包括中央银行掌握的其他基准利率，如其对存款货币银行的贷款利率等)来影响商业银行的信贷规模和市场利率，调节商业银行资产规模和社会货币供应量，以实现货币政策目标的一种手段。再贴现政策的作用机理主要表现在影响商业银行的借款成本。中央银行调高再贴现率，商业银行借款成本增加，商业银行在中央银行的融资减少，从而使中央银行投放的基础货币减少，货币供应量相对减少。

3．公开市场业务

“公开市场业务”(也称“公开市场操作”)是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券。以改变商业银行等存款货币机构的准备金，进而影响货币供应量和利率，实现货币政策目标的一种货币政策手段。中央银行在公开市场上买人有价证券，投放货币，使商业银行的超额存款准备金和公众手持现金增加，流通中的货币供给量增加；中央银行卖出有价证券，减少货币供给．流通中的货币供给量减少。另外。公开市场业务的操作还会改变市场利率．从而对经济产生影响。

法定存款准备金率对货币乘数的影响很大．作用力度很强，往往被当作一剂“猛药”，而再贴现工具的弹性相对要大一些、作用力度相对要缓和一些。公开市场业务是比较灵活的金融调控工具。与法定存款准备金政策相比较，公开市场操作政策更具有弹性，更具有优越性。法定存款准备金率变动缺乏伸缩性，不宜频繁调整。再贴现率虽然可以随时调整，但不宜频繁．否则会使整个利率体系不稳定。公开市场业务可以进行微调，进行连续操作和逆向操作，具有高度的灵活性．所以成为中央银行常用的主要货币政策工具。

此外．中央银行还可以利用基准利率、再贷款以及窗口指导、常备借贷便利、中期借贷便利、抵押补充贷款等手段对经济进行调控。

备考提示

财政政策和货币政策搭配使用的四种模式：双松政策、双紧政策、紧财政松货币、紧货币松财政。要根据不同的经济背景，选择相应的政策模式，这样才能充分发挥政策的效果。