第五节 信托和黄金
一、信托
(一)银行代理信托类产品的概念 ．
银行代理信托类产品是指信托公司委托商业银行代为向合格投资者推介信托计划。
信托公司委托商业银行办理信托计划收付业务时，应明确界定双方的权利义务关系，商业银行只承担代理资金收付责任，不承担信托计划的投资风险。
(二)信托类产品的流动性及收益
1．信托类产品的流动性
由于信托产品是为满足客户的特定需求而设计的，因此，缺少转让平台，流动性比较差。
2．信托类产品的收益
信托机构通过管理和处理信托财产而获得的收益，全部归受益人所有。同时，信托机构处理受托财产而发生的亏损全部由信托者承担。信托财产运作中产生的收益越多，受益人得到的回报就越多。信托资产管理人的信誉状况和投资运作水平对资产收益有决定性影响。
(三)信托产品风险
1．投资项目风险
项目自身的风险是信托产品的最大风险之一。投资项目风险包括项目的市场风险、财务风险、经营管理风险等。
2．项目主体风险
主体的经营管理水平、财务状况以及还款意愿(即道德风险)将在很大程度上影响信托产品的安全程度。此外，担保公司的信誉度是决定信托产品风险的重要因素，银行担保的信托产品风险较低。
3．信托公司风险
信托公司的风险主要包括项目评估风险和信托产品的设计风险。信托公司项目评估能力的高低和信托产品设计水平的高低将直接决定信托产品的风险高低。
4．流动性风险
信托产品流动性差，缺少转让平台，存在较大的流动性风险。信托管理公司通常只对信托产品承担有限责任，绝大部分风险是由信托业务委托人来承担。
二、黄金
(一)银行代理黄金业务种类
1．条块现货。
2．金币。金币有两种——纯金币和纪念金币。纯金币的价格随国际金价波动；纪念金币的价值受主题和发行量的影响较大。
3．黄金基金。黄金基金属于风险较高的投资方式，适合喜欢冒险的积极型投资人。
4．纸黄金。通常也称为“黄金存折”。
(二)业务流程
1．实物黄金业务流程
目前，大多数银行可以为客户提供实物黄金代保管服务，并提供黄金价格查询和服务咨询等服务。
客户还可从已经开办回购业务的网点办理实物金条回购。
2．纸黄金业务流程
客户只需持现金或在银行开立的储蓄卡折以及身份证等有效证件，即可按银行公布的价格进行纸黄金的购买。
(三)黄金的流动性，收益及风险
1．黄金的流动性。对于投资者来说，黄金退出流通领域后，其流动性较其他证券类投资品差。
2．黄金的收益。黄金和股票市场收益不相关甚至负相关，所以可以分散投资总风险，且价格会随着通货膨胀而提高，所以可以保值。
3．黄金的风险。投资黄金等贵金属不能像投资其他金融资产一样取得利息和股利，且价格受国际市场影响较大，所以市场风险是第一位的。国内黄金市场发展不充分，变现相对困难，有流动性风险。
