第三节 银行个人理财业务的影响因素
一、宏观影响因素
（一）政治、法律与政策环境
1.政治环境：稳定的政治环境是商业银行良好运行的基础和保障，政局不稳定会导致社会动荡、经济秩序混乱，对银行业务经营造成重大伤害。既要关注国内政治环境，也要关注国际政治环境。
（如利比亚、叙利亚、伊朗、阿富汗等）
2.法律环境：健全的法律法规环境，不仅是对金融机构开展个人理财业务的规范和约束，也是其长期稳定发展的基础（美国），更是对个人理财业务的服务对象（客户）的保护。
我国有关个人理财业务的法律法规体系正在不断健全：《商业银行法》、《银行业监督管理法》、《证券法》、《投资基金法》、《信托法》、《保险法》、《公司法》、《个人所得税法》等及其他规范性文件。
3.政策环境：对理财业务具有实质性影响
（1）财政政策：
工具手段：税收、国债、财政补贴、转移支付。
影响方式：调整财政收支的规模与结构进而影响整体经济运行。
影响方向：积极的财政政策能有效地刺激投资需求，提升资产价格；紧缩性的财政政策抑制投资需求，资产价格下跌。
（2）货币政策：
工具手段：法定存款准备金、再贴现率、公开市场业务
影响方式：调节货币供应量和信贷规模进而影响整体经济运行
影响方向：宽松的货币政策能有效地刺激投资需求，提升资产价格；紧缩性的货币政策抑制投资需求，资产价格下跌。
（3）收入分配政策：
工具手段：最低收入标准等
影响方式：提升整体收入水平和减少收入差距
影响方向：偏松的收入分配政策能刺激投资需求，提升资产价格；偏紧的收入分配政策抑制投资需求，资产价格下跌。
（4）税收政策：
工具手段：增税和减税
影响方式：影响投资收益和成本对投资策略具有直接影响（印花税）
影响方向：在资本市场低迷时期减税、资本市场过热时期增税；房地产市场飞速上涨时（交易税），提高税率，在房地产市场低迷时，减税。
总结：
宏观经济政策对投资理财具有综合性、复杂性和全面性的特点。国家通过不同政策手段的搭配来实现整体宏观调控的目标。宏观调控的整体方向和趋势决定了个人和家庭投资理财的战略选择（如：房地产调控）
（二）经济环境
1.经济发展阶段——决定收入水平
世界各国的经济发展阶段一般可分为五个阶段：
（1）传统经济社会
（2）经济起飞前的准备阶段
（3）经济起飞阶段
（4）迈向经济成熟阶段
（5）大量消费阶段
其中前三个阶段的国家为发展中国家；后两个阶段的国家为发达国家（美国经济学家罗斯托观点）。
2.消费者收入水平—— 收入水平是个人理财业务的基础
衡量消费者收入水平的指标：
（1）国民收入——价值总量
（2）人均国民收入——能够反映一国的经济发展水平
（3）个人收入——个人收入总和
（4）个人可支配收入——个人进行理财的可用部分
3.宏观经济状况
宏观经济状况对个人理财业务的影响主要表现在投资方面；从具体的金融产品设计、产品定价、投资组合和投资策略的选择等均受到宏观经济环境的影响和制约。反映宏观经济运行状况的指标有：
（1）经济增长速度和经济周期
（2）通货膨胀率
（3）就业率
（4）国际收支与汇率
（三）社会环境
1.社会文化环境
社会文化环境是指一个国家、地区或民族的文化传统、风俗习惯、伦理道德观念、价值观念、宗教信仰、审美观、语言文字等。社会文化环境对人们的理财观点和行为产生影响。在开放的社会环境下，人们的理财行为受到自身传统文化和外部环境的双重影响。
2.制度环境
社会制度环境的变迁对银行的个人理财服务产生了深远的影响。对于我国来讲，养老保险制度、医疗保险制度、其他保障制度、教育体制变革、住房制度等制度的改革和变化对个人理财业务的影响更为明显。
3.人口环境
（1）人口总量：人口总量及增长速度决定了对理财产品的需求总量及增长的空间。
（2）人口结构：人口的不同教育结构、职业结构、年龄结构、性别结构，意味着生活水平、收入水平及生活方式、消费特点、消费观念等不同，从而支出特点存在较大差异，必然对理财业务的需求也存在比较大的不同。
因此，银行开展理财业务时，需要考虑人口因素的影响。
（四）技术环境
科学技术是社会生产力最活跃的推动因素。
1.理财产品的研发方面：新产品开发周期大大缩短，产品更新快；
2.理财产品的丰富程度：理财产品种类丰富，不断推陈出新；
3.理财产品的宣传渠道：信息技术发展，加速了信息的传递；
4.理财产品的销售渠道：销售网络多样化（网上销售）便利；
5.理财产品的综合成本：节约了开发成本、营销成本、交易成本。
二、微观影响因素：金融市场
（一）金融市场竞争程度
1.适度竞争的市场有利于理财产品、理财业务的创新；
2.过度竞争必然导致不正当竞争（高息揽储、投机频现）、无法形成规模效应，成本高，从根本上侵蚀了业务创新和发展的动力和根本，一旦经济形势产生不利影响，容易产生严重的后果（次贷危机）。
（二）金融市场开放程度
1.开放的金融市场为业务创新提供了动力和条件；
2.开放的金融市场对银行风险管理提出了更高的要求。
（三）金融市场价格机制
1.金融市场核心价格是利率；利率是一系列理财产品的定价基础。
2.市场利率反映的是资金借贷成本，利率水平的变动会影响人们对投资收益的预期，从而影响其消费支出和投资决策的意愿。
3.在能够及时准确判断市场真实利率水平变动的前提下，投资者便可以据此判断自己持有的理财产品可能会受到怎样的影响。
4.实际中需要注意区分名义利率和实际利率， 在物价水平处于不断变化时，实际利率才能真实反映投资者投资于理财产品所获得的真实收益水平。
5.短期市场利率风向标：银行间同业拆借利率、 国债回购利率。
6.利率变化与个人理财策略选择
三、其他影响因素
（一）客户对理财的认知程度
1.客户的理财观念；
2.客户对银行个人理财业务的态度；
3.客户对银行个人理财业务从业人员的信任度。
而在我们国家：金融知识普及率较低，对理财产品的风险收益特性缺乏正确的认识，对银行个人理财业务缺乏足够的认识和了解，这在一定程度上影响到银行个人理财业务的发展。
（二）商业银行个人理财业务的定位
1.银行自身（直接影响因素）：起步晚，产品开发能力、理财资金的使用、理财业务的管理水平、理财业务的营销等存在不足，引致理财业务的贡献度不高，直接影响其业务的发展。
2.客户因素（间接影响因素）：整体理财业务服务水平低，影响客户的接受程度，间接影响该业务的发展。
（三）其他理财机构理财业务的发展
1.竞争因素：证券公司、基金公司、保险公司、信托公司等开发理财产品、开展理财业务。
2.合作因素：在产品开发、销售渠道和客户方面存在合作。
（四）中介机构发展水平
1.专业技术支持方面：我国个人理财业务方面，法律、财务、策划、销售等专业服务水平及经验不足。
2.从业人才培训：从业人才培训、资格认证等中介服务没有形成体系，影响其规范运行和发展。
（五）金融监管体制
1.我国监管体制：分业经营、分业监管，因此证券市场、银行市场、保险市场相互隔离；
2.不利影响：新产品开发成本、理财业务管理成本、投资渠道等受到限制，银行尤其中小银行难以形成规模化经营以节约理财业务成本。
