第三章 理财投资市场概述
第三节 理财投资市场介绍
考点：债券市场介绍(★★★)【点击试听>>听老师讲解】
1．债券市场概述
(1)债券的定义。债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证。表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。
(2)债券的特征。偿还性、流动性、安全性(收益相对固定)、收益性。
(3)债券的分类。
(4)债券市场的功能。①融资功能。债券市场是有效衔接资金剩余方和资金需求方的重要场所，是资源有效配置的重要渠道；②价格发现功能。债券市场为债券投资者提供了交易的场所．进而实现了价格发现功能．由于债券价格的市场表现可以客观反映企业生产经营和财务状况好坏．债券市场可以进一步反映企业经营实力和财务状况；③宏观调控功能。债券市场是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所，当社会生产衰退、资金紧缺的时候，中央银行会在债券市场上买人债券，投放货币。当社会投资过度时，资金闲置。中央银行就卖出债券。回笼货币，以达到紧缩信贷，减少投资，平衡市场货币流通量的目的。
2．债券市场发行和交易机制
(1)债券的发行。债券市场的两个层次：发行市场(一级市场)、流通市场(二级市场)。《中华人民共和国公司法》规定。三类公司可以发行公司债：股份有限公司、有限责任公司和国有独资企业或国有控股企业。
债券发行的三种情况：平价发行、溢价发行和折价发行。
(2)债券的交易。
债券发行后。绝大多数在流通市场上按不同的价格进行交易。交易价格的高低，取决于公众对该债券的评价、市场利率以及人们对通货膨胀率的预期等。
一般来说．债券价格与到期收益率成反比．与市场利率成反比。
债券市场不是一个孤立的市场。它与股票市场、黄金市场、外汇市场的变化息息相关，形成互动关系。
3．银行间债券市场和交易所债券市场
银行间债券市场是依托于中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心和中央国债登记结算股份有限公司的，包括商业银行、保险机构、证券公司、基金公司等金融机构进行债券发行、交易和回购的场所。
交易所债券市场则依托于上海证券交易所和深圳证券交易所，投资者可委托交易所会员在交易所市场进行债券交易．中国证券登记结算有限公司上海分公司和深圳分公司分别托管上交所和深交所的债券。
4．债券市场在个人理财中的运用
目前．国内银行代理的债券主要包括政府债券、金融债券、公司债券等数种，人们可以根据自身的实际情况选择债券投资品种。在一般情况下，由金融机构发行的金融债券，同期同档债券的利率略比国债高一点：由企业发行的企业债券．利率水平又比金融债券略微高一些．并且有部分企业债券经有关部门批准可以免征利息税。
除了上述三类债券外．一些商业银行开发了大量的与债券相关的理财产品，这些产品具有风险相对较低、收益稳定的特征，与同期限的存款相比，债券收益相对较高。对于风险承受能力相对较低的客户来说，债券类产品是个不错的选择。
备考提示
关于债券收益来源：利息收益；资本利得；债券利息的再投资收益。
我国国债的期限划分与上述标准相同．但我国企业债券的期限与上述标准不同。我国企业债券的划分期限为：短期，1年以内；中期，1～5年；长期，5年以上。
本考点知识点较多。考生在备考时需要在理解的基础上进行记忆，可以单选、多选和判断的形式考查。
