借款需求分析
1概述
1、判断借款需求的本质：借款需求与还款能力和风险评估紧密相连，是决定贷款期限、利率等要素的决定因素。
2、借款需求的含义：公司由于各种原因造成资金短缺，即对现金的需求大于公司的现金储备，从而需要借款。
3、借款需求和借款目的是两个紧密联系、又相互区别的概念。借款需求指公司为什么出现资金短缺并需要借款，需求点可能是多方面的;借款目的指借款用途，一般来说，长期贷款用于长期融资目的，短期贷款用于短期融资。
4、借款需求分析：
①进行借款需求分析时关注的三要素：企业的借款需求原因(借款用途)，企业的还款来源以及可靠程度;
②分析的意义：
A、借款公司根本不了解自己借款需求的本质原因，银行无法确定贷款结构及利率;
B、企业可能缺少必要的财务分析技术来确定资本运作的最佳财务结构，银行可以为公司提供融资方面的合理建议，这不但有利于公司的稳健经营，也有利于银行降低贷款风险。
C、银行使用短期贷款和长期贷款相结合的方式来满足该公司贷款的不同需求。
D、银行在受理贷款中的借款需求分析有利于银行进行全面的风险分析。
5、借款需求的影响因素
①分析基础：三大表——现金流量表、资产负债表和损益表;
②现金流量表将现金的使用和需求分为资产的增加、债务的减少和与现金使用相关联的因素(营业支出、投资支出和融资支出)。
③从资产负债表看，季节性销售增长、长期销售增长、资产效率下降可能导致流动资产增加：商业信用的减少及改变、债务重构可能导致流动负债的减少。固定资产重置及扩张、长期投资可能导致长期资产的增加;红利支付可能导致资本净值的减少。
从损益表来看，一次性或非预期的支出、利润率的下降都可能对企业的收入支出产生影响，进而影响到企业的借款需求。
总体来看，借款需求的主要影响因素包括季节性销售增长、长期销售增长、资产效率下降、固定资产重置及扩张、长期投资、商业信用的减少及改变、债务重构、利润率下降、红利支付、一次性或非预期的支出等。
2借款需求分析的内容
1、销售变化引起的需求
①季节性销售增长
季节性资产增加的三个主要融资渠道：
A、季节性负债增加(应付账款和应计费用);B、内部融资，来自公司内部的现金和有价证券;C、银行贷款。
★营运资本投资=季节性资产-季节性负债，通过公司内部融资或者银行贷款来解决。
★通过对现金流的预测以及月度或季度的营运资本投资、销售和现金水平等的分析，银行可以获得如下信息：决定季节性销售模式是否创造季节性借款需求;评估营运资本投资需求的时间和金额;决定合适的季节性贷款结构及偿还时间表。
②长期销售增长
A、资产增长的模式：核心流动资产指的是在资产负债表上始终存在的那一部分流动资产。这部分资产应当由长期融资来实现，具体包括核心流动负债的增长或营运资本投资的增加。当一个公司的季节性和长期性销售收入同时增长时，流动资产的增长体现为核心流动资产和季节性资产的共同增长。
公司可以通过多种渠道获得资金满足运营资本投资需求，其中留存收益是支撑销售长期增长的重要资金来源，用于支持长期销售增长的资本性支出(主要包括内部留存收益和外部长期融资)，其融资也必须通过长期融资实现。
B、可持续增长率的计算：可持续增长率是公司在没有增加财务杠杆情况下可以实现的长期销售增长率，也就是说主要依靠内部融资即可实现的增长率。假设条件有：a公司资产周转率不变;b销售净利润率不变;c发放红利政策不变;d财务杠杆不变;e未增发股票，增加负债是唯一的外部融资来源。可持续增长率可以作为判断公司是否需要银行借款的依据。
内部融资的资金来源是净资本、留存收益(通常来源)和增发股票。
★一个公司的可持续增长率取决于以下四个变量：
a利润率：利润率越高，销售增长越快;
b留存利润：用于分红的利润越少，销售增长越快;
c资产效率：效率越高，销售增长越快;
d杠杆：杠杆越高，销售增长越快。
可持续增长率SGR=资本回报率×留存比率/(1-资本回报率x留存比率);
留存比率RR=1-红利支付率;红利支付率=股息分红/净利润;
资本回报率ROE=净利润/所有者权益=利润率×资产使用效率×财务杠杆。
③可持续增长率的作用
A、实际增长率>可持续增长率——公司需要贷款：
B、实际增长率<可持续增长率——公司目前未能充分利用内部资源，银行不予受理贷款申请。
2、资产变化引起的需求
①资产效率的下降：应收账款和存货的增加、应付账款的减少将导致企业的借款需求。
②固定资产的重置和扩张
A、固定资产的重置
a固定资产重置的原因主要是设备自然老化和技术更新;
b固定资产使用率=累计折旧/总折旧固定资产×100%;
如果一个公司的固定资产使用率大于60%或70%，这就意味着投资和借款需求很快将会上升，具体由行业技术变化比率决定。
c固定资产剩余寿命=净折旧固定资产/折旧支出
★对固定资产重置引起的融资需求，银行通过以下方面进行评估：公司的经营周期、资本投资周期、设备的使用年限和目前状况、影响固定资产重置的技术变化率。
B、固定资产扩张：固定资产扩张相关的借款需求，其关键信息主要来源于公司管理层。
③长期投资：
最常见的长期投资资金需求是收购子公司的股份或者对其他公司的相似投资，最适当的融资方式是股权性融资。在发达国家，银行会有选择性地为公司并购或股权收购等提供债务融资，其选择的主要标准是收购的股权能够提供控制权收益，从而形成借款公司部分主营业务。
