项目盈利能力分析

选取项目预测基础数据与参数

项目计算期：包括项目建设期和运营期（分为投产期和达产期）

生产负荷：生产能力利用率，即各年实际产量与设计生产能力的比值

价格：项目产成品销售价格和购入原材料、燃料、动力等价格

税费：主要包括增值税、消费税、资源税、所得税、城市维护建设税和教育费附加等

其他，如利率、汇率等

预测销售（营业）收入

销售（营业）收人是指项目销售产品或者提供服务取得的收入。通常按两种方式进行收入估算：

销售主导型：项目收入=产品价格×销售数量

生产主导性：项目收入=产品价格×设计规模×生产负荷

计算增值税、销售税金及附加

①增值税应纳税额=当期销项税额-当期进项税额

当期销项税额＝销售收入（不含税）×税率

销售收入（不含税）＝销售收入（含税）÷（1＋税率）

②销售税金及附加主要包括与项目运营财务关系密切的消费税、资源税、土地增值税、城市维护建设税、教育费附加、具体按照国家现行税收条例执行。根据现行增值税制度，企业的会计核算实行价税分离。产品销售收入和产品成本中都不再含增值税，在利润核算过程中，产品销售税金及附加也不再包含增值税。

评估成本与费用

包括项目总成本费用、经营成本、固定成本与可变成本。

总成本费用

总成本费用是指项目运营期内为生产产品或提供服务所发生的全部成本和费用。

生产成本加期间费用法：总成本费用=生产成本＋管理费用+财务费用＋销售费用

生产要素法：总成本费用=外购原材料、燃料及动力费＋人员工资及福利费＋折旧费＋摊销费＋修理费＋财务费用（利息支出）＋其他费用

经营成本

经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-财务费用

固定成本与可变成本

固定成本是指不随产品产量及销售量的增减发生变化的各项成本费用，主要包括非生产人员工资及福利费、折旧费、无形资产及长期待摊费用摊销费、修理费、办公费、管理费等。

可变成本是指随产品产量和销售量增减变化而成正比例变化的各项费用，主要包括原材料、燃料、动力消耗、包装费、生产工人工资及福利费。

计算项目利润

利润总额（年）=销售（营业）收人-税金及附加-总成本费用＋补贴收入

税后利润=利润总额-所得税额

息税前利润=利润总额＋利息支出

息税折旧摊销前利润=息税前利润＋折旧+摊销

测算项目现金流量

①项目投资现金流量表

所得税前净现金流量=销售（营业）收入+补贴收入+（回收固定资产余值＋回收流动资金）_{仅测算期末}-（建设投资＋流动资金）_仅建设期-经营成本-税金及附加-维持运营投资

所得税后净现金流量=所得税前净现金流量-调整所得税

②项目资本金现金流量表

净现金流量=销售（营业）收入＋补贴收入＋（回收固定资产余值＋回收流动资金）_{仅测算期末}x项目资本金_仅建设期-借款本金偿还-借款利息偿还-经营成本-税金及附加-所得税-维持运营投资

基本分析报表

财务分析辅助报表

①现金流量表

②利润表与利润分配表

③财务计算现金流量表

④资产负债表

⑤借款还本付息计划表

①建设投资估算表;

②建设期利息估算表;

③流动资金估算表;

④项目总投资使用计划与资金筹措表;

⑤营业收入、税金及附加和增值税估算表;

⑥总成本费用估算表（生产要素法、生产成本加期间费用法）。

建设投资

建设投资=工程费用＋工程其他费用＋预备费

工程费用=建筑工程费＋设备及工器具购置费＋安装工程费

预备费=基本预备费＋涨价预备费

建设期利息

含义：指筹措债务资金时在建设期内发生，按规定允许在投产后计入固定资产原值的利息，即资本化利息

计算：项目建设期每年应计利息=（年初贷款累计金额+本年发放贷款总额/2）×年利率

流动资金

项目流动资金的估算

扩大指标估算法：参照同类企业流动资金占营业收入或经营成本的比例，或者单位产量占用营运资金的数额估算流动资金

分项详细估算法：利用流动资产与流动负债估算项目占用的流动资金。一般先对流动资产和流动负债主要构成要素进行分项估算，进而估算流动资金。

流动资金＝流动资产-流动负债

建筑工程费

着重审查项目主要工程及相关辅助工程是否齐全，投资规模与项目工程量、生产规模是否匹配。

设备购置费

着重审查设备及工器具是否考虑全面，主要设备价格是否合理。

国内设备购置费=设备原价×（1＋运杂费率）

进口设备购置费=设备原价＋进口费用＋国内运杂费

安装工程费

着重审查安装工程费率是否存在明显不合理情况。

土地征用及补偿费

着重审查各项土地费用是否考虑全面，土地价格与当地经济发展状况、同区域和同用途地价是否相当，有无明显不合理现象。

工程建设其他费用

审查各项费用是否考虑齐全，所占比例是否合理，其中建设期长、地质结构复杂、建设风险较高的大型基础设施项日（如海港、水库、水电、大型桥梁、山岭重丘区公路建设）应审查工程保险、监理等费用是否考虑齐全。

基本预备费

着重审查基本预备费率取值是否符合国家及有关部门的规定。

涨价预备费

审查时应注意涨价预备费是否考虑建设期限及国家年投资价格上涨指数。

建设期借款利息

着重审查是否根据项目融资额度、投放进度、建设期限、融资费率等因案综合测算建设期借款利息。