债券的发行与定价:
债券发行 | 直接发行:指债券发行人直接向投资者推销债券,而不需要中介机构进行承销。 间接发行:发行人不直接向投资者推销,而是委托中介机构进行承购推销。 |
发行定价影响因素 | 内部因素:包括债券的面值、债券的票面利息、债券的有效期、是否可提前赎回、是否可以转换、税收待遇、流通性、违约的可能性等。 外部因素:包括贴现率、基准利率、市场利率、通货膨胀水平、市场汇率等。 发行人发行成本:支付给承销商的费用就是发行成本,主要包括债券印刷费、发行手续费、宣传广告费、律师费、担保抵押费、信用评级和资产重估费用、其他发行费用等。 主要影响因素为:债券面额、票面利率、市场利率、债券期限。 |