考点四、企业财务管理的环境
财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。
(一)经济环境
在影响财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要的。
主要包括：
经济体制：中石化补贴
经济周期：降低费用、裁减雇员
经济发展水平：发展中国家
宏观经济政策：高速增长100亿发展南城
通货膨胀：利润虚增，再发股利，资金不足
(二)法律环境
1.企业组织法律规范－－发行股份筹资限制
2.税收法律规范
（三）金融环境
1.金融机构
金融机构包括银行业金融机构和其他金融机构。
银行业金融机构主要包括各种商业银行及政策性银行。
其他金融机构包括金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司和金融租赁公司等。
2.金融工具
金融工具又称交易工具，它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证，是货币资金或金融资产借以转让的工具。
3.金融市场
广义的金融市场，是指一切资本流动的场所，包括实物资本和货币资本的流动。
狭义的金融市场一般是指有价证券市场，即股票和债券的发行和买卖市场。
4.利率
利率也称利息率，是利息占本金的百分比指标。
(1)利率的类型
①按利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率。
基准利率在整个利率体系中起主导作用的基础利率。它的水平和变化决定其他各种利率的水平和变化。
在中国，中国人民银行对国家专业银行和其他金融机构规定的存贷款利率为基准利率。
套算利率是指在基准利率确定后，各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率。
②按利率与市场资金供求情况的关系，分为固定利率和浮动利率。
固定利率是指在借贷期内不作调整的利率。
浮动利率是一种在借贷期内可定期调整的利率。
③按利率形成机制不同，分为市场利率和法定利率。（与基准与套算的区别）
市场利率是指根据资金市场的供求关系，随着市场而自由变动的利率。
法定利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。
(2)利率的一般计算公式
利率=纯粹利率+通货膨胀补偿率+风险收益率
①纯粹利率
纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。
例如，在没有通货膨胀时，国库券的利率可以视为纯粹利率。
纯粹利率的高低，受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。
②通货膨胀补偿率
每次发行国库券的利息率随预期的通货膨胀率变化，它近似等于纯粹利息率加预期通货膨胀率。
③风险收益率
风险收益率是投资者要求的除纯粹利率和通货膨胀之外的风险补偿。
【例题•判断题】财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业各种外部条件的统称。（ ）
【答案】×
【例题•多选题】在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（ ）。
A.经济周期
B.经济发展水平
C.宏观经济政策
D.公司治理结构
【答案】ABC
【例题•多选题】在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有（ ）。
A.利息率
B.公司法
C.金融工具
D.税收法规
【答案】AC
【解析】B选项公司法和D选项税收法规都属于法律环境，所以本题选择AC。
【多项选择题】利率的构成因素包括（ ）。
A.纯粹利率
B.通货膨胀补偿率
C.风险收益率
D.基准利率
【答案】ABC
