第十七章 汇率与国际收支
第一节 外汇与汇率
外汇：
国际货币是指在国际经济交易中被广泛用作计价结算、投资储备的货币。一国货币要成为国际货币，首先必须是可兑换货币，即自由外汇;其次是货币发行国必须具备强大的经济金融实力，该货币币值稳定。
汇率的含义、标价方法与种类：
汇率的报价方法：
汇率变动的最小单位被称为基点。对于大多数货币，1点通常是0.0001货币单位。
银行的汇率报价通常采取双向报价制，即同时报出买入汇率和卖出汇率。
买人汇率又称买入价，出口汇率。
卖出汇率又称卖出价，进口汇率。
银行贱买贵卖。因此在直接标价法下，前者是买入汇率，后者是卖出汇率。在间接标价法下，前者是卖出汇率，后者是买入汇率。
中间汇率又称中间价，是指买入汇率和卖出汇率的算术平均数。汇率分析中常用的是中间汇率。
在银行外汇牌价中，还有一种现钞汇率。现钞汇率是银行买卖外币现钞的汇率。现钞的买卖价差要大于现汇。一般说来，银行的现钞买入价低于现汇买入价，而现钞卖出价与现汇卖出价相同。
影响汇率变动的主要因素：
(一)国际收支
国际收支逆差时，外汇升值，本币贬值;国际收支顺差时，外汇贬值，本币升值。
(二)相对通货膨胀率。
如果通货膨胀高于他国，则该国货币在外汇市场上趋于贬值;反之则升值。
(三)相对利率
利率对汇率的影响尤其是在短期极为显著。高利率有助于资本流入，减少资本流出，产生紧缩效应，有利于抑制进口，从而使货币升值;反之则货币贬值。
(四)总需求与总供给
当一国总需求增长快于总供给时，本币一般呈贬值趋势。
(五)市场预期
如果市场预期本币贬值，最终将导致本币的实际贬值。
购买力平价理论与利率平价理论：
1.购买力平价理论的基本思想
(1)两国货币的购买力之比是决定汇率的基础，汇率的变动是由两国货币购买力之比变化引起的。
(2)购买力平价是指两国货币的购买力之比，货币的购买力与一般物价水平成反比，是一般物价水平的倒数。
2.利率平价理论
(1)利率平价理论分为抛补利率平价和未抛补利率平价。
(2)抛补利率平价理论讨论的是远期汇率的决定，表明远期汇率由即期汇率和国内外利差决定，高利率货币远期贴水(相应地外汇升水)，低利率货币远期升水(相应的外汇贴水)，年升贴水率等于两国利差
购买力平价分为绝对购买力平价和相对购买力平价：
【例题·多选题】外汇的特征有( )。
A.外币性
B.纸币性
C.可兑换性
D.普遍接受性
E.可支付性
『正确答案』ACD
【例题·单选题】银行的汇率报价通常采取( )。
A.直接报价法
B.间接报价法
C.美元报价法
D.双向报价制
『正确答案』D
