第三节 资本市场
考核内容：
1、证券市场概述
2、证券交易市场对象
3、证券发行市场和流通市场
4、证券交易程序
5、证券交易费用
具体内容如下：
一、证券市场概述
（一）证券市场的概念：有价证券发行与流通的市场，包括证券发行市场和流通市场
（二）借贷市场与证券市场特征的比较
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借贷市场 |
证券市场 | |
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交易性质 |
债权债务关系 |
买卖关系 |
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交易双方关系的稳定性 |
合同签订后关系固定 |
筹资人固定，但股东债权人因债券的转让性，是不固定的 |
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收益来源 |
利息 |
股利、利息、差价 |
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风险 |
间接融资，风险小 |
直接融资，风险高 |
（三）证券市场的参与者
1、证券市场的主体：发行人，投资者——分为机构和个人投资者；
——金融机构是证券市场上主要的机构投资者。
2、中介机构：证券经营机构（承销商、经纪商、自营商），证券服务机构；【10真题】
—— 中介机构是证券市场运行的核心，包括证券经营机构和证券服务机构。
3、自律性组织：中国证券业协会1991年8月28日成立；
4、监管机构：中国证监会。
二、证券市场的交易对象
（一）股票
定义：股票是股份公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，
并据以获得股息和红利的凭证。
1、按股东权利分——普通股（股票中最普遍最主要的形式）与优先股（收益有保障）
2、按是否上市交易——上市股与非上市股
3、按投资主体——国家股、法人股、社会公众股与外资股【08-真题】
—— 外资股分为：境内上市外资股和境外上市外资股。（向境外投资者募集资金）
（二）债券
定义：是政府、企业、金融机构等为筹集资金而发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。按发行主体分为：政府债券、公司债券、金融债券。
债券和股票的区别
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债券 |
股票 | |
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反映经济关系不同 |
债权凭证，债权债务关系 |
所有权凭证，所有权关系 |
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期限不同 |
有偿还期 |
无偿还期 |
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收益不同 |
固定收益 |
视公司经营或二级市场价格 |
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风险不同 |
较小 |
较大 |
（三）证券投资基金
1、定义：是集中众多投资者的资金，委托专门的机构管理和运用，
主要投资于股票、债券等证券的一种收益共享、风险共担的集合证券投资方式。
2、特点：积少成多、规模经营；专业管理；分散投资、分散风险。
3、类型
（1）按组织形态不同来划分
①契约型基金：依托信托要约，发行受益凭证；投资人、管理人、托管人。
②公司型基金：发行股份；认购股份、成为股东。
（2）按运作方式不同来划分
①封闭式基金：限定总额和期限，之后不向发行机构申请赎回，但可转让；（固定型基金）
②开放式基金：总额不固定，可追加发行；可请求发赎回，也可再追加买入。
（追加型基金）
（四）可转换债券
1、定义：指持有者在一定条件下可以将其转换为发行公司股票的债券。
债券转换完，持有者的身份由公司的债权人转换为公司股东。
2、注意：发行时规定——转换比例、转换价格、转换期限；
转换比例：是一定面额可以转换的股票数。
转换价格：是可转换债券转换成股票时每股股票所需要的金额。
其中：转换比例=可转换债券面额/转化价格
【例题】发行总额不固定，可以追回发行的投资基金是（ ）。
A.信托基金 B.公司基金
C.开放式基金 D.封闭式基金
答案：C
解析：开放式基金指基金的发行总额不固定，可以追加发行。（参见教材P74）
