第二节 利息与利息率
一、利息的性质
1．定义和性质
利息是贷款人由于借出货币使用权而从借款人那里获得的报酬。利息是从属于信用的一个经济范畴，信用关系是利息产生的基础。
利息的来源决定了利息的性质。在商品经济条件下，无论是何种生产方式，利息都是由劳动者创造的利润的一部分，是社会财富再分配的手段，体现一定的社会生产关系。
【例2.3】在商品条件下，利息归根结底是劳动者在社会再生产创造的（ ）的一部分。[2013年真题]
A．利润
B．资本
C．使用价值
D．商品
【答案】A
【解析】利息不是货币本身结出的果实，它是劳动者在社会再生产过程中创造的利润的一部分，是利润的转化形式，由资本借入者支付给资本贷出者。所以，在商品经济条件下，无论是何种生产方式，利息都是由劳动者创造的利润的一部分，是社会财富再分配的手段，体现一定的社会生产关系。
2．西方学者对利息性质的认识
西方学者对利息性质有不同的观点，具体内容如表2-2所示。
表2-2 不同利息本质论的内容
理论 | 内容 |
利息报酬论 | 认为利息是一种报酬。英国古典政治经济学创始人威廉·配第认为，利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬。利息是暂时放弃货币使用权而给贷款人带来不便的报酬 |
资本生产力论 | 认为利息的本质是资本自身生产力的产物。信用劳动所付出的代价是工资，借用土地所付出的代价是地租，借用资本所付出的代价就是利息 |
节欲等待论 | 认为利息是由资本所有者对目前享乐和满足的牺牲，放弃自己的消费欲望、节制消费的报酬。要扩大未来生产，需更多的资本，资本来源于储蓄，储蓄又来源于“节欲”。代表思想是英国的西尼尔用“节欲”论 |
利息时差论 | 又称时间偏好论。这种理论认为利息的产生和利率水平的高低取决于人们对同一等量商品在现在和将来的两个不同时间内主观评价的差异 |
NN偏好论 | 又称流动偏好论。这种理论认为利息是人们在特定时期内放弃货币周转的灵活性的报酬 |
二、利息率和利息率的种类
1．含义及计算公式
利息率简称利率，是指一定时期内利息额同借贷资金额（本金）的比率。利率是衡量利息高低的指标。其公式表示如下：
利息是利润的一部分，利息率的高低决定着利润在货币所有者和货币使用者之间的分配比例。在利润一定的条件下，利息率越低，借出者所获得的利润越少，借入者获得的利润越多。所以，利息率变动可以调节借贷双方的经济利益，进而对社会经济活动具有调节作用。
【例2.4】在借贷活动中，决定利润在货币所有者和货币使用者之间分配比例的是（ ）的高低。[2009年真题]
A．利润率
B．成本率
C．收益率
D．利息率
【答案】D
【解析】利息是利润的一部分，利息率的高低决定着利润在货币所有者和货币使用者之间的分配比例，在利润一定的条件下，利息率越高，借出者所获得的利润越多，借入者获得的利润越少。
2．利率的分类
利息率的种类如表2-3所示。
表2-3 利率的分类
类型 | 说明 |
年利率、月利率和日利率 | ①年利率是以年为时间单位计息，年利率以本金的百分之几表示（％）； ②月利率是以月为时间单位计息，月利率以本金的千分之几表示（‰）； ③日利率是以日为时间单位计息，日利率以本金的万分之几表示（‱） |
名义利率与实际利率 | ①名义利率是以名义货币表示的利息率。 ②实际利率是名义利率扣除通货膨胀因素以后的真实利率。 判断利率水平高低，必须以实际利率为依据，当通货膨胀率高于名义利率时，实际利率为负数，称为负利率 |
市场利率与官定利率 | ①市场利率是由借贷双方在资金市场上通过竞争而形成的利息率。 ②官定利率是政府或中央银行确定的利息率。 官定利率与市场利率有密切的关系。官定利率的变化表达了政府的货币政策取向，对资金供求状况和市场利率有重要影响 |
固定利率与浮动利率 | ①固定利率是在整个借款期内都固定不变的利息率。固定利率一般适用于借款时间短、市场利率变化不大的借贷活动。 ②浮动利率是在借贷期间可定期调整的利息率。调整期限和调整时间作为基础的利率选择，由借贷双方在借款时议定。实行浮动利率一般适用于长期借贷 |
短期利率与长期利率 | ①短期利率是指融资时间在一年以内的利息率。 ②长期利率是指融资时间在一年以上的利息率。 利率高低与金融资产的借贷期限成正比，短期利率一般低于长期利率 |
存款利率与贷款利率 | ①存款利率是指客户在银行和其他金融机构存款所取得的利息和存款本金的比率。 ②贷款利率是指银行和其他金融机构发放贷款所收取的利息与贷款本金的比例。 贷款利率一般高于存款利率，贷款利率与存款利率的差距即为存贷利差，存贷利差是银行利润的主要来源之一 |
【例2.5】在利率体系中，实际利率是指（ ）的差额。[2008年真题]
A．市场利率与官定利率
B．存款利率与贷款利率
C．短期利率与长期利率
D．名义利率与通货膨胀率
【答案】D
【解析】名义利率是以名义货币表示的利息率。实际利率是名义利率扣除通货膨胀因素以后的真实利率。即：实际利率=名义利率－通货膨胀率。
三、影响利息率的因素
1．平均利润率（正相关）
决定利息率的基本因素是社会平均利润率。从整个社会考察，在资本量一定时，社会平均利润率越离，利润总额越大，借贷双方可分割的总额越大，则利息率越高。同时；平均利润率越高，投入生产和流通领域的资本量增大，借贷资本需求增大，使利率上升。在利润总量一定时，利息率越高，贷者分割的利润越多。因此，平均利润率是利息率水平的最高界限。
2．借贷成本
银行的借贷成本主要有两部分：①银行吸收存款或发行债券所支付的利息；②业务费用。银行经营是为了取得盈利，因此，从理论上讲，银行的存款利息支出与吸收存款业务费用之和必须小于贷款利息收入，否则就无利可图。
3．资金供求状况
在利润率一定的情况下，决定利息率高低的重要因素是借者和贷者之间的竞争。竞争的结果是由借贷资本供求状况决定的，借贷资本的供给大于需求，利息率下降；借贷资本的需求大于供给，利息率上升。
4．借贷期限（正相关）
借贷资本使用时间的价格是利息，在一般情况下，借贷期限越短，贷出者成本越低、风险越小，借入者创造的可分割的利润越少，利息率应该越低；反之，就越高。
5．借贷风险（正相关）
借贷活动中存在借者到期不能还本付息的风险，为了弥补借贷风险发生后给贷者造成的损失，贷款人在确定利息率时必须考虑风险因素。贷款风险越小，利息率越低；反之，则利息率越高。
6．国家宏观经济政策
当前，世界各国普遍实行国家干预经济的政策，国家管理经济的重要工具是利率，国家宏观经济政策对利率具有重要影响。当经济衰退、商品过剩、价格下降时，国家就要实行扩张的货币政策，降低利息率；当经济增长过热、物价上涨过快时，国家就要实行紧缩的货币政策，提高利息率。
7．国际利率水平
国际利率水平对国内利率有重要影响：
①国际资本流动影响利率水平。当国内利率水平低于国际利率水平时，外国资本就会向国外流动；反之国内资本就会流向国内。国际资本流动会引起货币市场上资金供求变化，因而，必然引起国内利率水平的变化。
②利率变动会影响国际收支，影响本国通货的对外价值，进而影响本国的对外贸易。所以，一国政府在调整国内利率时，必须考虑国际利率水平。
【例2.6】从理论上讲，在下列各项中，能导致利率降低的因素有（ ）。[2009年真题]
A．社会平均利润率下降
B．借贷期限延长
C．借贷风险降低
D．借贷资本需求大于供给
E．借贷风险提高
【答案】AC
【解析】A项，社会平均利润率下降，利润总额减少，则利息率降低；B项，借贷期限延长，风险变大，借入者创造的可分割的利润增多，利率提高；CE两项，借贷活动中存在借者到期不能还本付息的风险，为了弥补借贷风险发生后给贷者造成的损失，贷款人在确定利息率时必须考虑风险因素，贷款风险越大，利息率越高，反之，则利息率越低；D项，竞争的结果是由借贷资本供求状况决定的，借贷资本的供给大于需求，利息率下降；借贷资本的需求大于供给，利息率上升。
四、我国现行的利率体系
利率体系是一个国家在一定时期内各类利率的总和。主要包括利率传导机制、利率结构和利率监管体系。按利率的结构划分，我国现行的利息体系是以中央银行利率为基础、金融机构利率为主体和市场利率并存的利率体系。
1．中央银行利率
中央银行利率是中央银行对金融机构的各种存贷款利率和公开市场操作利率。
①存款利率主要包括一般存款利率和法定存款准备金利率；
②贷款利率主要包括中央银行对金融机构的再贷款利率和再贴现利率；
③中央银行进行公开市场操作还会形成公开市场操作利率。
整个利率体系中的主导利率是中央银行利率，中央银行利率对商业银行利率和市场利率具有调节作用。因此，人们把中央银行利率称为基准利率。
2．金融机构利率
金融机构利率是金融机构对企业单位和个人的各种利息率。
①存款利率一般包括城乡居民储蓄存款利率和企业单位存款利率；
②贷款利率包括短期贷款利率、中长期贷款利率、优惠贷款利率和贴现贷款利率。
金融机构利率反映金融市场的资金“价格”水平，直接作用于社会的经济活动。它是实现中央银行货币政策的重要环节。
3．市场利率
市场利率主要包括金融机构同业存款利率、拆借市场利率、票据市场利率、债券市场利率和商业银行内部资金往来等。
①金融机构同业存款利率是指金融机构（银行、券商、信托公司、保险公司、财务公司等）之间使用的存款利息，与居民和企业的存款利息不同。
②拆借市场利率是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通所使用的利率，上海银行间同业拆借利率是我国最典型的拆借市场利率。
③债券市场利率是指债券利息与债券市场价格的比率。
④票据市场利率指的是票据的贴现利率。
⑤商业银行内部资金往来主要包括调拨资金和银行汇差资金两个方面。
五、利率市场化
1．利率市场化的含义
利率市场化是指将利率的决定权交给市场，通过市场和价值规律机制，由市场主体根据资金供求状况自行决定利率水平的利率形成机制。利率市场化改革的目标是形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。
2．利率市场化的内容
一般而言，利率市场化包括以下两方面内容：
（1）商业银行存贷款利率市场化
在市场利率制度下，商业银行根据以同业拆借利率为代表的市场利率、本行资金需求、资产负债的期限结构、成本结构和风险结构的匹配情况等因素，灵活调整本行利率政策，达到降低成本、减少风险、获取最大盈利的目的。
（2）中央银行间接调控利率
在市场利率制度下，中央银行对商业银行的所有利率实行间接调控政策，由商业银行自主决定本行的利率。但是为了防止比较大的商业银行破坏市场利率有序、稳定地运行，中央银行一般保留对存款利率上限、基础贷款利率或最优惠贷款利率的窗口指导权。同时，中央银行通过公开市场操作、再贷款、再贴现等业务间接调控货币市场资金供求的方式，调控同业拆借利率，并由此影响商业银行的存贷款利率。
【例2.7】我国利率市场化的内容有（ ）。[2013年真题]
A．商业银行存贷款利率市场化
B．中央银行间接调控利率
C．降低或提高市场利率水平
D．国有商业银行直接调控利率
E．中央银行直接调控利率
【答案】AB
【解析】一般而言，利率市场化包括两方面内容：①商业银行的存贷款利率市场化，即在市场利率制度下，商业银行根据以同业拆借利率为代表的市场利率、本行资金需求、资产负债的期限结构、成本结构和风险结构的匹配情况等因素，灵活调整本行利率政策，达到降低成本、减少风险、争取最大盈利的目的；②中央银行通过间接调控的方式影响市场利率。
3．中国的利率市场化改革
我国利率市场化改革的总体思路是“先外币、后本币；先贷款，后存款；先长期、大额，后短期、小额”。我国利率市场化的目标是“建立健全由市场供求决定的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具引导市场利率”。这个目标明确了我国利率市场化改革的三个层面的内容：（1）利率由市场供求关系决定；（2）中央银行要引导、调控市场利率；（3）中央银行运用货币政策工具引导、调控市场利率，完善各种利率之间的传导机构。
六、计算利息的基本方法
1．单利计息
单利计息是指在计算利息额时，不论期限长短，仅按原本金和规定利率计算利息，所生利息不再加入本金重复计算利息的计息方法。单利计息的计算公式为：
利息额=本金×利率×期限
2．复利计息
复利是单利的对称。复利计息是指在计算利息额时，要按一定期限（如一年），将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的计息方法，俗称利滚利。复利计息的计算公式为：
本利和=本金×（1+利率）期数
利息=本利和－本金
【例2.8】某人借款10000元，如果年利率5％，两年到期后归还（期数为2），按复利计算，到期时借款人应支付的利息为：
本利和=10000×（1+5％）2=11025（元）
利息=11025－10000=1025（元）
