徐娜老师2019年初级经济师《金融专业》精讲班课程，本节视频讲解金融专业第一章货币供给概念及决定因素相关考点。免费试听精讲班课程>>
徐娜老师介绍
徐娜老师，233网校2020年基金从业独家网课签约老师、银行从业讲师，经济学硕士，资深评估分析师，主讲AFP考试培训及证券从业考试培训，教学经验丰富。由于本身从事债券信用评级工作，实战经验丰富，对中国证券各行业有较为深入的了解，这使得老师在教学中能将理论知识与实际经验有机的联系起来，使理论知识变得丰富和生动，在教学中不仅能够准确把握考点，突出重点，同时能够将零散和枯燥乏味的知识以生动和形象化的形式传授给学员，帮助学员轻松的通过考试。
第一章 货币与货币流通
第5讲 货币供给的概念及其决定因素
第四节 货币供给的概念及其决定因素
【考试大纲要求】
1.理解货币供给口径
2.理解银行信贷收支、国家财政收支与货币供应的关系
一、货币供给的概念和口径
（一）货币供给的概念（★）
1.从动态来看，货币供给是银行系统向经济活动提供货币的过程；
2.从静态来看，货币供给必然会产生一定的货币量，即货币供给量。
所谓货币供给量，指的是某一时间点上由各经济主体持有的、由银行提供的债务总量。
（二）货币供给的口径（★★★）
1.货币供给层次的划分
货币既包括流通中的现金，也包括在银行体系的存款，甚至各种票据及其他信用流通工具也在一定程度上作为货币的替代物参与流通，执行货币的某些职能。
一般依据资产的流动性，即各种货币资产转化为通货或现实购买力的能力来划分不同的货币层次。
我国的货币供应量分为几个层次：
M0＝流通中的现金（流动性最强）
M1＝M0＋单位活期存款
M2＝M1＋储蓄存款＋单位定期存款＋单位其他存款＋证券公司客户保证金＋外资、合资金融机构存款＋住房公积金中心存款＋非存款类金融机构存款
M3＝M2＋金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单等
2.狭义货币与广义货币
（1）狭义货币：M0 和M1，最容易转化为现实流通工具的货币，中央银行首要调控的对象。
（2）广义货币：即M2和M3，用于购买与支付。
3.社会融资规模
（1）社会融资规模是指一定时期内（每月、每季或每年）实体经济从金融体系获得的全部资金总额，是增量概念。
（2）这里的金融体系为整体金融的概念，从机构看，包括银行、证券、保险等金融机构；从市场看，包括信贷市场、债券市场、股票市场、保险市场以及中间业务市场等。
（3）社会融资规模构成——四部分十一个子项
一是金融机构表内业务，包括人民币贷款和外币贷款；
二是金融机构表外业务，包括委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票；
三是直接融资，包括非金融企业境内股票筹资和企业债券融资；
四是其他项目，包括保险公司赔偿、投资性房地产、小额贷款公司和贷款公司规模。
【真题·单选】根据我国当前货币供给层次划分口径，证券公司客户保证金包含于（ ）。
A．M0
B．M1
C．M2
D．M3
【233网校答案】C
【233网校解析】本题考查货币供给层次的划分。
M2＝M1＋储蓄存款＋单位定期存款＋单位其他存款＋证券公司客户保证金＋外资、合资金融机构存款＋住房公积金中心存款＋非存款类金融机构存款。
【例题·多选】我国将货币供应量划分为M0、M1、M2、M3，其中M2包括外币存款和（ ）。
A．储蓄存款 B．单位定期存款
C．非存款类金融机构存款 D．M1
E．商业票据
【233网校答案】ABCD
【233网校解析】M2＝M1＋储蓄存款＋单位定期存款＋单位其他存款＋证券公司客户保证金＋外资、合资金融机构存款＋住房公积金中心存款＋非存款类金融机构存款。商业票据属于M3
【例题·单选】为逐步尝试性能更好的货币政策中介目标，我国在2010年中央经济工作会议上首次提出“社会融资规模”概念。此概念是指一定时期内（ ）。
A．实体经济从金融体系获得的全部资金总额 B．实体经济从金融体系获得的信贷总额
C．金融体系从实体经济获得的全部存款总额 D．金融体系从实体经济获得的全部资金总额
【233网校答案】A
【233网校解析】社会融资规模，是指一定时期内（每月、每季或每年）实体经济从金融体系获得的全部资金总额，是增量概念。
【例题·多选】纳入到我国社会融资规模统计范畴的机构或市场包括（ ）。
A．银行 B．证券机构
C．财政部门 D．中间业务市场
E．保险市场
【233网校答案】ABDE
【233网校解析】社会融资规模，是指一定时期内（每月、每季或每年）实体经济从金融体系获得的全部资金总额，是增量概念。从机构看，包括银行、证券、保险等金融机构；从市场看，包括信贷市场、债券市场、股票市场、保险市场以及中间业务市场等。
二、决定货币供给的因素（★★）
国家财政收支与银行信贷收支是决定货币供给的基本因素。银行信贷是货币流通的总闸门和调节器。
（一）银行信贷收支与货币供应量的关系
银行信贷包括中央银行信贷调控和商业银行信贷：
1.商业银行信贷收支与货币供给的关系
（1）商业银行是现代货币供给的主体。所有货币都是通过银行信用渠道进入流通和退出流通的。
（2）商业银行扩张信贷规模：主要通过发放贷款。
2.中央银行信贷调控与货币供应量的关系
中央银行不直接向社会提供货币供应量，主要是通过中央银行调控，影响商业银行信贷能力来影响货币供应量。
影响1：法定存款准备金（反比）
影响2：商业银行发放和收回贷款
影响3：黄金、外汇储备（正比）
影响4：在公开市场买卖有价证券（正比）
【例题·单选】在决定货币供给的因素中，称为“货币流通的总闸门和调节器”的是（ ）。
A．财政支出 B．商品流通
C．银行信贷 D．资本市场
【233网校答案】C
【233网校解析】在现代信用货币制度下，在以金融机构为主体的国家，决定一国货币供给的基本因素是国家财政收支与银行信贷收支。银行信贷是货币流通的总闸门和调节器，因此，在一定时期内，货币供应量的多少，直接取决于银行信贷收支，同时，财政收支对银行信贷的收支也具有重要影响。
【例题·多选】下列中央银行的调控手段中，会导致一国货币供应量增加的有（ ）。
A．买入有价证券
B．降低法定存款准备金率
C．减少再贴现规模
D．增加对金融机构贷款
E．增加黄金、外汇储备
【233网校答案】ABDE
【233网校解析】央行调控影响商行的超额存款准备金；法定存款准备金率、再贷款率、再贴现率与货币供给成反比；央行黄金、外汇储备、证券（买进—增加、卖出—减少）与货币供给成正比。
（二）国家财政收支与货币供应量的关系
1.国家财政收支引起银行信贷相应收支
2.不同财政收支状况对货币供应量的影响不同
（1）财政收支平衡对货币供应量无影响
（2）财政结余（正比）：需扩大信贷规模，增加货币供应量
（3）国家财政赤字可以采取财政方法或信用方法进行弥补。
财政方法：征税，增加财政收入，不引起货币供应量变化，只是货币资金转移
信用方法：向银行借款或国库透支银行信贷资金和发行国债。存量资金购买不影响货币供应量，信贷资金购买增加货币供应量。
【例题·单选】在财政结余的情况下，如果银行信贷规模不变，会导致市场购买力需求（ ）。
A．过旺
B．不变
C．不足
D．上下波动
【233网校答案】C
【233网校解析】财政结余即财政收入大于财政支出。其差额表现为一部分形成财政收入的已进入流通的商品滞留于商业部门，形成商品库存积压。可见，在财政结余的情况下，如果银行信贷规模不变，必然导致市场购买力需求不足。
总结
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