盈利能力比率

反映偿债能力的指标包括：

流动比率、速动比率、现金流动负债比率；

资产负债率、产权比率、已获利息倍数。

1.短期偿债能力比率

（1）流动比率

1）流动比率＝流动资产÷流动负债

W公司2023年流动比率

＝年末流动资产÷年末流动负债

＝688÷230≈2.99

2）注意：从短期债权人的角度来看，自然希望该比率越高越好，但从企业角度来看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多，必然会造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。

（2）速动比率

1）速动比率＝速动资产÷流动负债=（流动资产-存货）÷流动负债

W公司2023年速动比率

＝年末速动资产÷年末流动负债

＝（年末流动资产－年末存货）÷年末流动负债

＝（688－226）÷230

≈2.01

2）注意：传统观念认为，该指标为1时是安全标准。若小于1，企业面临很大的偿债风险；若大于1，尽管企业的债务偿还性较高，但却会因企业现金及应收账款资金占用过大而大大增加企业的机会成本。

（3）现金流动负债比率

1）现金流动负债比率＝经营活动产生的现金流量净额÷流动负债

W公司2023年现金流动负债比率

＝经营活动产生的现金流量净额÷年末流动负债

＝150÷230≈0.65

2）注意：该指标较大，表明企业经营活动产生的现金净流量较多，能够偿还到期债务。但该指标过大则表明企业流动资金利用不充分，收益能力不强。

2.长期偿债能力比率

（1）资产负债率

资产负债率＝负债合计÷资产合计×100%

这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。

W公司2023年资产负债率

＝负债合计÷资产总计×100%

＝（230＋150）÷1000×100%

＝38%

（2）产权比率

产权比率＝负债合计÷股东权益合计

产权比率是指负债总额与股东权益总额的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志。

W公司2023年产权比率

＝负债合计÷股东权益合计

＝380÷620≈0.61

（3）已获利息倍数

已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用

该指标至少应当大于1。

W公司2023年已获利息倍数

＝息税前利润÷利息费用

＝（净利润＋所得税费用＋利息费用）÷利息费用

＝（110＋37＋56）÷56≈3.63