第三章财务预测与计划
一、重点内容
（1）外部融资销售增长比的应用；
（2）稳态模型下和变化条件下的可持续增长率的计算及应用；
（3）现金预算和预计资产负债表的编制。
二、主要知识点
1．财务预测是确定融资需求。方法有销售百分比法、资金习性分析法、现金预算编制法和使用计算机进行预测，其中；最简单是利用“电子表格软件”；较复杂使用“交互式财务规划模型”；最复杂使用“综合数据库财务计划系统”。（单选）
2．资金预测最基本的预测方法是销售百分比法——假设某些资产、负债与收入间存在稳定百分比关系，根据预计销售额或销售增加额预测资产、负债和所有者权益的变化，并根据“会计恒等式”预测子金需要量。
1）随销售变化的资产：A货币资金B应收账款C存货D固定资产净值（饱和）随销售变化的负债：A应付账款B应付费用
外部融资额=销售增加额×资产销售百分比-销售增加额×负债销售百分比-预计销售额×销售净利润率×（1-股利支付率）
3．外部融资销售增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-[（1+销售增长率）/销售增长率] ×销售净利润率×（1-股利支付率）
敏感分析：影响因素有：销售增长率、销售净利润率和股利支付率。为了减少对外筹资的压力，应提高销售净利润率或降低股利支付率。
可解决小幅增长时节约资金的计算和释放（短期投资或分红）、通货膨胀问题。注意：名义销售增长率=（1+通货膨胀率）（1+销售量增长率）-1
1）内含增长率
外部融资销售增长比=0 时的销售增长率。也是公司在现有经营效率和财务政策下可以承受的最大通货膨胀率。
