注册会计师考试财务成本辅导(五)

第二章　财务报表分析

本章教材的主要变化　　从内容上看与2006年相比，主要是将教材第二节和第三节作了修订，补充了一些基本财务比率，另外删除原有第三节中沃尔比重评分法和上市公司财务比率分析的有关内容，补充了改进的财务分析体系。
　　考情分析：财务分析是一个比较重要章节，从题型来看，单选、多选、判断、计算、综合都有可能出题，要求全面理解、掌握。主观题的考点主要是财务指标分析方法的运用。
　　大纲要求　　按照大纲要求要会利用财务报表分析企业财务状况、经营成果和现金流量，获取对决策有用的信息。

本章重点　　各项基本财务比率的含义、计算、分析和影响因素；　利用改进财务体系分析企业的财务状况。

第一节　财务分析概述

　　一、财务分析的含义　　财务分析的最基本功能：是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息。
　　二、财务报表分析的方法
　　1.比较分析法-----比较分析法的分析框架
　　
　　比较的内容：　比较会计要素的总量　　比较结构百分比　　比较财务比率
　　2.因素分析法　　分析综合指标的影响因素，及其对综合指标的影响
　　常用的方法：指标分解法、连环替代法
　　三、财务报表分析的局限性
　　1.财务报表本身的局限性
　　财务报表存在以下三方面的局限性：（1）财务报告没有披露公司的全部信息，管理层拥有更多的信息，得到披露的只是其中的一部分；（2）已经披露的财务信息存在会计估计误差，不一定是真实情况的准确计量；（3）管理层的各项会计政策选择，使财务报表会扭曲公司的实际情况。
　　2.财务报表的可靠性问题
　　3.比较基础问题　　包括公司历史数据、同业数据和计划预算数据。
　　同业的平均数据只有一般性的指导作用，不一定有代表性，不是合理性的标志。
　　趋势分析以本公司历史数据作比较基础。历史数据代表过去，并不代表合理性。
　　实际与计划的差异分析，以计划预算做比较基础。

第二节　基本的财务比率分析

　　1.短期偿债能力比率　　2.长期偿债能力比率　　3.资产管理比率　　4.盈利能力比率
　　一、短期偿债能力比率
　　1.指标计算
　　
　　短期债务与现金流量的比较：　　现金流量比率=经营现金净流量/流动负债
　　（1）速动比率速动比率=速动资产/流动负债
　　流动资产包括速动资产、非速动资产（存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产及其他流动资产）
　　货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等，可以在较短时间内变现，称之为速动资产。另外的流动资产，包括存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等，称为非速动资产。
　　非速动资产的变现时间和数量具有较大的不确定性：
　　①存货的变现速度比应收款项要慢得多；部分存货可能已损失报废还没做处理，或者已抵押给某债权人，不能用于偿债；存货估价有多种方法，可能与变现金额相差悬殊。
　　②待摊费用不能出售变现。
　　③一年内到期的非流动资产和其他流动资产的数额有偶然性，不能代表正常的变现能力。
　　现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债
　　（2）现金流量比率　　现金流量比率=经营现金流量÷流动负债
　　2.指标的分析
　　1）营运资本分析P43
　　①营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产
　　②营运资本为正数和负数的含义
　　当流动资产大于流动负债时，营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。营运资本的数额越大，财务状况越稳定。当流动资产小于流动负债时，营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，有部分长期资产由于流动负债提供资金来源。
　　③营运资本的变动分析：本年与上年比较　　注意：营运资本配置率=营运资本/流动资产　　P43例题
　　2）流动比率分析P44
　　①与营运资本配置率的关系公式P44　　流动比率=1÷（1-营运资本/流动资产）
　　②分析时应注意的问题　　分析标准的问题　　影响可信性因素
　　不存在统一的、标准的流动比率数值。不同行业的流动比率，通常有明显差别。营业周期越短的行业，合理的流动比率越低。
　　③局限性　　流动比率假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要还清。经营性流动资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债；经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清。因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计。
　　3）速动比率分析
　　①速动与非速动资产的划分P44
　　②剔除非速动资产的原因P45
　　③分析时应注意的问题
　　分析标准的问题　　不同行业的速动比率有很大差别。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，速动比率大大低于1是很正常的。相反，一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1。
　　影响可信性因素：应收账款变现能力
　　4）现金比率分析
　　5）现金流量比率　　　　现金流量比率=经营现金流量÷流动负债
　　“流动负债”通常使用资产负债表中的“流动负债”的年初与年末的平均数。为了简便，也可以使用期末数。
　　有些财务比率的分子和分母，一个是资产负债表的存量数据，另一个是利润表或现金流量表的流量数据。其中，资产负债表的数据的使用有三种选择：一是直接使用期末数，好处是简单，缺点是一个时点数据缺乏代表性；二是使用年末和年初的平均数，两个时点数据平均后代表性增强，但也增加了工作量；三是使用各月的平均数，好处是代表性明显增强，缺点是工作量更大并且外部分析人不一定能得到各月的数据。为了简便，本章后面遇到类似情况，举例时将使用资产负债表的期末数，它不如平均数更合理。
　例题1　　采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，速动比率大大低于1是很正常的。（　）　　答案：√
　例题2　　公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（　）。
　　A.资产负债率　　B.流动比率　　C.存货周转率　　D.应收账款周转率　　E.已获利息倍数
　　答案：BCD
　　3.影响短期偿债能力的其他因素（表外因素）