例题：ABC公司是一个有较多未分配利润的工业企业。下面是上年度发生的几笔经济业务，在这些业务发生前后，速动资产都超过了流动负债。请回答下列问题。
（1）长期债券投资提前变卖为现金，将会（ ）。
A.对流动比率的影响大于对速动比率的影响
B.对速动比率的影响大于对流动比率的影响
C.影响速动比率但不影响流动比率
D.影响流动比率但不影响速动比率
[答案]B
解析: 流动资产↑/流动负债 速动资产↑/流动负债
（2）赊购原材料若干，将会（ ）。
A.增大流动比率
B.降低流动比率
C.降低营运资本
D.增大营运资本
[答案]B
3.考察指标间的钩稽关系
例题：某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。（ ）
答案：√
说明：今年权益净利率=上年净利润（1+8%）/上年资产（1+12%）-上年负债（1+9%），因此该公司权益净利率比上年下降
第三节 财务分析体系
一、传统的财务分析体系
（一）杜邦体系的分解
例题：某企业去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17；今年的销售净利率为4.88%，资产周转率为2.88。若两年的资产负债率相同，今年的权益净利率比去年的变化趋势为（ ）。
A.下降 B.不变 C.上升 D.难以确定
[答案]C
去年的权益净利率= 5.73%×2.17×A=12.43%×A 今年的权益净利率= 4.88%×2.88×A=14.05%×A
【结论1】销售净利率与资产周转率经常呈反向变化，这种现象不是偶然的。
为了提高销售利润率，就要增加产品的附加值，往往需要增加投资，引起周转率下降。
为了加快周转，就要降低价格，引起销售净利率的下降。
通常，销售净利率高的制造业，其周转率都比较低。
因此，仅仅从销售净利率的高低并不能看出业绩好坏，把它和周转率联系起来可以考察企业经营战略。
【结论2】一般来说，资产利润率高的企业，财务杠杆较低，反之亦然。这种现象也不是偶然现象。
（二）传统分析体系的局限性P59-60
1.计算总资产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配 总资产利润率=净利润/总资产
（1）分母中的总资产是全部资产提供者（包括股东和债权人）享有的权利
（2）净利润是专门属于股东的。
由于该指标分子与分母的“投入与产出”不匹配，因此，不能反映实际的回报率。
2.没有区分经营活动损益和金融活动损益
3.没有区分有息负债与无息负债。
二、改进的财务分析体系
（一）改进的财务分析体系的主要概念
1.资产负债表的有关概念
（1）区分经营资产和金融资产：区分经营资产和金融资产的主要标志是有无利息。如果能够取得利息，则列为金融资产。注意短期权益性投资是个例外，它是暂时利用多余现金的一种手段，是金融资产。
（2）区分经营负债和金融负债：划分经营负债与金融负债的一般标准是有无利息要求。应付项目的大部分是无息的，将其列入经营负债；如果是有息的，则属于金融活动，应列为金融负债。
2.利润表的有关概念
（2）经营活动损益内部，进一步区分为主要经营利润、其他营业利润和营业外收支
（3）法定利润表的所得税是统一扣除的。为了便于分析，需要将其分摊给经营利润和利息费用。考试中涉及一定会给出处理方法。教材举例中按照平均所得税率计算。
