注册会计师考试财务成本辅导(九)

【判断题】提高经营差异率的根本途径是提高净经营资产利润率。（　）
【答案】√
【解析】尽管经营差异率受净经营资产利润率和净利息率共同影响，但净利息率的高低主要由资本市场决定，所以提高经营差异率的根本途径是提高净经营资产利润率。
　　补充
　　1.与年末普通股数的对比比率
　　每股收益=（净利润-优先股利）/年度末普通股数
　　每股净资产（每股账面价值）=普通股股东权益/年度末普通股数
　　每股股利=普通股现金股利/年度末普通股数
　　2.与每股市价相关的比率
　　市盈率=每股市价/每股收益
　　市净率=每股市价/每股净资产
　　3.关联比率
　　股利支付率=每股股利/每股收益
　　留存收益比率=（净利-全部股利）/净利
课后练习
一、单项选择题
1.产权比率为2，则（）。
A.权益乘数为1
B.资产负债率为1/3
C.权益乘数为1.5
D.资产负债率为2/3
正确答案：D权益乘数＝产权比率＋1＝3，1/（1-资产负债率）＝3，因此，资产负债率为2/3。
2.下列权益净利率的计算公式中不正确的有（）。
A.净经营资产利润率＋（经营差异率－净利息率）×净财务杠杆
B.净经营资产利润率＋经营差异率×净财务杠杆
C.净经营资产利润率＋杠杆贡献率
D.销售经营利润率×净经营资产周转率＋经营差异率×净财务杠杆
答案：A权益净利率＝净经营资产利润率＋（净经营资产利润率－净利息率）×净财务杠杆
3.会引起总资产周转次数下降的经济业务是（）。
A.销售商品取得收入
B.计提坏账准备
C.以存款购入设备
D.获得一笔银行借款
正确答案：D解析：总资产周转次数＝销售收入/资产总额，A项会使公式的分子上升（资产周转率不一定下降）；B项会使公式的分母减少，分子不变，从而使总资产周转率提高；C项不改变资产额和销售收入，不会引起总资产周转率的变化；只有D项使总资产增加，销售收入不变，资产周转率下降。
4.收回当期应收账款若干，将会（）。
A.增加流动比率
B.降低流动比率
C.不改变流动比率
D.降低速动比率
正确答案：C解析：收回应收账款不会影响流动负债，会使现金增加、应收账款减少，并且现金增加和应收账款减少的金额相同，速动资产和流动资产不变，流动比率和速动比率都不变，所以应当选择C。
5.假设业务发生前速动比率大于1，赊购原材料若干，将会（）。
A．增大流动比率
B．降低流动比率
C．降低营运资本
D．增大营运资本
正确答案：B解析：赊购原材料使流动资产和流动负债等额增加，营运资本不变；因为业务发生前速动比率大于1，而流动比率一定大于或等于速动比率，所以，业务发生前流动比率也大于1。由于分子与分母同时增加相等金额，因此，业务发生后流动比率降低，答案应该是B。例如：假设原来的流动资产为500万元，流动负债为200万元，则原来的流动比率为500÷200＝2.5；现在赊购100万元的原材料，则流动比率变为（500＋100）÷（200＋100）＝2，显然降低了。
6.假设业务发生前速动比率大于1，偿还应付账款若干，将会（）。
A.增大流动比率，不影响速动比率
B.增大速动比率，不影响流动比率
C.增大流动比率，也增大速动比率
D.降低流动比率，也降低速动比率
正确答案：C解析：偿还应付账款导致货币资金和应付账款减少，使流动资产、速动资产和流动负债等额减少。由于业务发生前流动比率和速动比率均大于1，分子与分母同时减少相等金额，则流动比率和速动比率都会增大。所以应当选择C。例如：原来的流动资产为500万元，速动资产为400万元，流动负债为200万元，则原来的流动比率为500÷200＝2.5，速动比率为400÷200＝2；现在偿还100万元的应付账款，则流动比率变为（500－100）÷（200－100）＝4，速动比率变为（400－100）÷（200－100）＝3，显然都增加了。
7.在传统杜邦分析体系中，假设其他情况相同，对于盈利企业下列说法中错误的是（）。
A.权益乘数大则财务风险大
B.权益乘数小则权益净利率小
C.权益乘数小则资产负债率小
D.权益乘数大则资产净利率大
正确答案：D解析：杜邦分析体系中，主要是分析净资产收益率的变动及其原因，分析某一因素变动对权益净利率的影响时，是假定其他因素不变的。权益乘数和资产净利率是并列的分解指标，即权益乘数的变动不影响资产净利率，所以D项是错误的。
8已知甲公司2006年末的长期资本负债率为40％，股东权益为1500万元，资产负债率为50％，流动比率为2，现金比率为1.2，交易性金融资产为100万元，则下列结论不正确的是（）。
A.货币资金为600万元
B.营运资本为500万元
C.货币资金＝营运资本
D.流动负债为500万元
正确答案：A解析：长期资本负债率＝非流动负债÷（非流动负债＋股东权益）＝非流动负债/（非流动负债＋1500）＝40％，由此可知，非流动负债为1000万元。资产负债率＝负债÷（负债＋股东权益）＝负债÷（负债＋1500）＝50％，因此，负债为1500万元，流动负债为1500－1000＝500（万元），流动资产＝500×2＝1000（万元），货币资金＋交易性金融资产＝500×1.2＝600（万元），货币资金为600－100＝500（万元），营运资本＝1000－500＝500（万元）。
9.已知甲公司2006年度经营现金流入为240万元，经营现金流出为80万元，利息保障倍数为5，息税前利润为200万元，则现金流量利息保障倍数为（）。
A.6
B.3
C.2
D.4
正确答案：D解析：经营现金流量＝经营现金流入－经营现金流出=240-80=160（万元），利息费用＝200/5＝40（万元），现金流量利息保障倍数＝经营现金流量÷利息费用＝160÷40＝4（倍）。
二、多项选择题
1.某公司当年经营利润很多，却不能偿还当年债务，为查清原因，应检查的财务比率有（）。
A.利息保障倍数
B.流动比率
C.存货周转率
D.应收账款周转率
正确答案：BCD
解析：本题的主要原因是短期偿债能力不强，因此，选项B是答案；而存货周转率、应收账款周转率又是影响流动比率的主要因素，故选项C、D也是答案；由于利息保障倍数反映的是长期偿债能力，所以选项A不是答案。