注册会计师考试《财务成本管理》科目
第七章 企业价值评估知识点
知识点十二、模型的评价与适用性一
一、市盈率模型的评价与适用性
| 优点 | （1）计算市盈率的数据容易取得，并且计算简单； （2）市盈率把价格和收益联系起来，直观地反映投入和产出的关系； （3）市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性。 |
| 局限性 | （1）如果收益是负值，市盈率就失去了意义； （2）市盈率除了受企业本身基本面的影响以外，还受到整个经济景气程度的影响。β值显著大于1的企业，经济繁荣时评估价值被夸大，经济衰退时评估价值被缩小；β值显著小于1的企业，经济繁荣时评估价值偏低，经济衰退时评估价值偏高。周期性的企业，企业价值可能被歪曲。 |
| 适用 范围 |
市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于1的企业。 |
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