一、股利无关论（完全市场理论）
| 主要观点 | 1.投资者并不关心公司股利的分配 2.股利的支付比率不影响公司的价值 |
| 理论假设 | 这一理论是米勒与莫迪格利安尼于1961年在这样一些假设的基础之上提出的： （1）公司的投资政策已确定并且已经为投资者所理解 （2）不存在股票的发行和交易费用（即不存在股票筹资费用） （3）不存在个人或公司所得税 （4）不存在信息不对称 （5）经理与外部投资者之间不存在代理成本 上述假设描述的是一种完美资本市场，因此，股利无关论又被称为完全市场理论。 |
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