知识点：债券价值与到期时间
不同的债券，情况有所不同：
1.利息连续支付债券（或付息期无限小的债券）
【基本规律】当折现率一直保持至到期日不变时，随着到期日的接近，债券价值向面值回归。
溢价发行的债券，随着到期日的接近，价值逐渐下降；
折价发行的债券，随着到期日的接近，价值逐渐上升；
平价发行的债券，随着到期日的接近，价值不变。
【解释】溢价发行——未来多付利息——越接近到期日——利息的作用越低，还本的作用越高——至到期日只有面值——最终回归面值。
2.每隔一段时间支付一次利息的债券
【基本规律】债券的价值在两个付息日之间呈周期性波动。
其中：
（1）折价发行的债券其价值是波动上升；
（2）溢价发行的债券其价值是波动下降；
（3）平价发行的债券其价值的总趋势是不变，但在每个付息周期，越接近付息日，其价值升高。
【总结】
当折现率一直保持至到期日不变时，随着到期时间的缩短，债券价值逐渐接近其票面价值。
如果付息期无限小则债券价值变化表现为—条直线。
如果按一定期间付息（月、半年等），债券价值会呈现周期性波动。
【思考】折现率变动情况下，到期时间与价值的关系如何？
如果折现率在债券发行后发生变动，债券价值也会因此而变动。随着到期时间的缩短，折现率变动对债券价值的影响越来越小。这就是说，债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏。
不同的债券，情况有所不同：1.利息连续支付债券（或付息期无限小的债券）
【基本规律】当折现率一直保持至到期日不变时，随着到期日的接近，债券价值向面值回归。
溢价发行的债券，随着到期日的接近，价值逐渐下降；
折价发行的债券，随着到期日的接近，价值逐渐上升；
平价发行的债券，随着到期日的接近，价值不变。
【解释】溢价发行——未来多付利息——越接近到期日——利息的作用越低，还本的作用越高——至到期日只有面值——最终回归面值。
2.每隔一段时间支付一次利息的债券
【基本规律】债券的价值在两个付息日之间呈周期性波动。
其中：
（1）折价发行的债券其价值是波动上升；
（2）溢价发行的债券其价值是波动下降；
（3）平价发行的债券其价值的总趋势是不变，但在每个付息周期，越接近付息日，其价值升高。
【总结】
当折现率一直保持至到期日不变时，随着到期时间的缩短，债券价值逐渐接近其票面价值。
如果付息期无限小则债券价值变化表现为—条直线。
如果按一定期间付息（月、半年等），债券价值会呈现周期性波动。
【思考】折现率变动情况下，到期时间与价值的关系如何？
如果折现率在债券发行后发生变动，债券价值也会因此而变动。随着到期时间的缩短，折现率变动对债券价值的影响越来越小。这就是说，债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏。
为了帮助大家通过考试，233网校为大家提供注册会计师VIP班（含精讲班+冲刺班+习题班+真题解析班+机考实战班）免费试听 点击进入>>，233网校祝大家考试成功！
编辑推荐2013年注册会计师考试热点：
2013年注册会计师考试成绩查询专题 成绩复核汇总 证书领取汇总
编辑推荐2014年注册会计师考试热点：
