（一）发行价格的种类
| 发行价格 | 含义 |
| 等价 | 以股票的票面额为发行价格，也称为平价发行。 【提示】一般在股票初次发行或在股东内部分摊增资的情况下采用。 |
| 时价 | 以本公司股票在流通市场上买卖的实际价格为基准确定的股票发行价格。 |
| 中间价 | 以时价和等价的中间值确定的股票发行价格。 【提示】可能是溢价发行，也可能是折价发行。 |
【注意】
发行价格高于面额，称为溢价发行；发行价格低于面额，称为折价发行。按照我国公司法的规定，股票发行价格不得低于票面金额，即不得折价发行。
（二）发行价格的确定方法
根据我国证券法规定，股票发行采用溢价发行的，其发行价格由发行人与承销机构协商确定。
1.市盈率法
发行价＝每股收益×发行市盈率
步骤：
（1）根据CPA审核后的盈利预测计算出发行公司的每股收益。有两种方法：一是完全摊薄法。用发行当年预测属于普通股的全部净利润除以总股数，直接得出每股收益；二是加权平均法。
（2）拟订发行市盈率。根据二级市场平均市盈率、发行公司所处行业情况、发行公司经营状况及其成长性等拟定发行市盈率。
（3）决定发行价
| 净资产倍率法 | 发行价＝每股净资产值×溢价倍数 【提示】在国外常用于房地产公司或资产现值要重于商业利益的公司的股票发行，但在国内一直未采用。 |
| 现金流量折现法 | （1）预测公司每个项目未来若干年内每年净现金流量 （2）按市场公允折现率计算每个项目未来的净现金流量的净现值 （3）净现值除以公司股份数得到每股净现值 （4）对每股净现值折让20%—30%得到发行价格 【提示】这一方法在国际主要股票市场上主要用于对新上市公路、港口、桥梁、电厂等基建公司的估值发行的定价。这类公司的特点是前期投资大，初期回报不高，上市时的利润一般偏低，如果采用市盈率法定价则会低估其真实价值，而对公司未来收益（现金流量）的分析和预测能比较准确地反映公司的整体和长远价值。 |
