2014年注册会计师考试《财务成本管理》第二章财务报表分析答疑

来源：网络 2014年7月3日

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第3页：期权的到期日价值
第4页：现金流量的估计

第5页：盈亏临界分析

　　【提问原题】：
　　原题：多项选择题
　　下列说法中，错误的有()。
　　A.如果标的股票的价格上涨，卖出看涨期权和卖出看跌期权会获利
　　B.如果标的股票的价格上涨，买入看涨期权和卖出看跌期权会获利
　　C.如果标的股票的价格下降，买入看涨期权和买入看跌期权会获利
　　D.如果标的股票的价格下降，卖出看涨期权和买入看跌期权会获利
　　正确答案：A,C
　　知识点：期权的到期日价值
　　答案解析：如果标的股票的价格上涨，买入看涨期权和卖出看跌期权会获利，所以选项B表述正确;如果标的股票的价格下降，卖出看涨期权和买入看跌期权会获利，所以选项D表述正确。
　　【提问】：
　　如题，看涨期权和看跌期权各自的价格不知道，各自的执行价格不知道，标的股票的到期价格上涨到多少下跌到多少也不知道，这样就说BD选项能获利，太笼统了吧。
　　【回答】：
　　这里没问题的，这里说的股价价格上涨或者下降都是预计的，您看，看涨期权，假如预计股价上涨的话，那买入看涨期权当然会获利了(看涨期权到期日价值=未来股价-执行价格，价格上涨的话，到期日价值会上升，买了就能获利。注意，这里没说涨多少，一般默认股价肯定是能涨过执行价格的)，看跌期权也一样。

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