公式总结！实体现金流量的来源分析和去向分析

实体现金流量不仅在财务报表分析中需要用到，在对企业价值进行评估时也需要用到。可以对实体现金的来向和去向进行分析，以此来掌握计算公式。

一、管理用现金流量表编制基础

【编制基础】 对比管理用资产负债表，以此类推可知需要区分经营现金流量和金融现金流量。

其中，经营现金流量，代表了企业经营活动的全部成果，是“企业生产的现金”，因此又称为实体经营现金流量，简称实体现金流量。

二、实体现金流量

（一）实体现金流量去向分析

【记忆诀窍】关注前两篇及这篇的编号。将实体现金流量、债务现金流量、股权现金流量分别编号为①、②、③。

实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产的增加

【现金流量表的①=利润表的①-资产负债表的①的增加】

债务现金流量=税后利息费用-净负债的增加

【现金流量表的②=利润表的②-资产负债表的②的增加】

股权现金流量=净利润-股东权益的增加

【现金流量表的③=利润表的③-资产负债表的③的增加】

关于编号法①②③，在后续的计算公式中仍旧能够运用，老师将会持续更新。可先关注，持续关注更新。

【补充】股权现金流量其余的计算方法（站在股东的角度去考虑现金流的正负）

股权现金流量=股利-股票发行（或+股票回购）=股利-股权资本净增加

方向解读：

1、股利：股东收到股利，是现金流入，所以是+

2、公司实体要发行股票，是股东拿钱投到公司，对股东来说是一种现金流出，所以是-

3、公司回购股票，是公司实体花钱去买股东手上的股份，股东会收到钱，因此是+

（二）实体现金流量来源分析

（上图来自葛广宇精讲班第15讲＞＞）

【详细解读】

因为实体现金流量代表企业经营活动的全部成果，所以要从经营现金流量的角度，即“税后经营净利润”开始进行调整。

（1）营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销【因为是算真实的现金流量，而折旧摊销影响利润，但是不会造成现金流出，因此要加回来】

（2）营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加【比如说购入存货，在会计上计入了资产，没有影响利润，但是购入的过程会造成现金流出，所以需要减去】

（3）实体现金流量=营业现金净流量-资本支出

关于资本支出：

①比如说购入固定资产，在会计上计入了资产，没有影响利润，但是购入的过程会造成现金流出，所以需要减去。

②之所以不是直接减去“净经营性长期资产增加”，是因为固定资产还要计提折旧。因此资本支出=净经营性长期资产增加（△）+折旧与摊销（本期计提数）

（4）简化公式

实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出

=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-净经营性长期资产增加-折旧与摊销

=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营性长期资产增加）

=税后经营净利润-净经营资产的增加【流动+长期=总的】

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