单项选择题
◎某公司的主营业务房地产,目前准备投资汽车项目。在确定项目系统风险时,掌握了以下资料:汽车行业的代表企业A公司的β值为1.5,资产负债率为40%,所得税率为30%;投资汽车项目后,公司将继续保持目前50%的资产负债率,本公司所得税率为25%,则本项目的β权益是()。
A.1.64
B.0.98
C.1.79
D.1.31
正确答案:C
答案解析:可比企业负债/可比企业权益=40%/(1-40%)=2/3,卸载可比企业财务杠杆:β资产=1.5/[1+(1-30%)×2/3]=1.0227;本企业负债/本企业权益=50%/(1-50%)=1,加载可比企业财务杠杆:β权益=1.0227×[1+(1-25%)×1]=1.79。