可供使用现金 36200
减：各项现金支出合计 88650
材料采购支出(8000×70％+5000) 10600
工资支出 8400
间接费用支出(50000-4000) 46000
营业税等税金支出（50000×5％×(1+10％)) 2750
所得税支出 900
购买设备支出 20000
现金多余或不足 -52450
向银行借款 56000
期末现金余额 3550
4．【答案及解析】
(1)企业目前的利息=150×8％=12(万元) 企业目前的股数=25(万股)
追加债券筹资后的总利息=12+500×10％=62(万元)
追加股票筹资后的股数=25+500／20=50(万股)
[(EBIT-12)×(1-33％)]／50=[(EBIT-62)×(1-33％)]／25
每股利润无差别点的EBIT=112(万元)
(2)追加投资前的EBIT=67／(1-33％)+12=112(万元)
追加投资后的EBIT=112+50=162(万元)
发行债券方案的每股收益=[(162-62)×(1-33％)]／25=2.68(元)
发行股票方案的每股收益=[(162-12)×(1-33％)1／50=2.01(元)
发行债券方案的DFL=162／(162-62) =1.62
发行股票方案的DFL=162／(162-12) =1.08
(3)若不考虑风险，应追加债券筹资，因为追加债券筹资方案使企业获得较高每股收益。
