1．【答案】
(1)证券组合的预期收益率=8％×60%+14％×40%=10.4％
(2)证券组合的预期收益率的标准差=60％×10％+40％×16％=12.4％
(3)证券组合的预期收益率的方差=(60％×10％-40％×16%)2=(0.4％) 2
(4)证券组合的预期收益率的标准协方差=0.5×10%×16％=0.008
3．【答案】
(1)A债券的价值=80×(P／A，6%，5)+1000×(P／F，6％，5) =1084.29
逐步测算法：设i=5％，
债券的价值
=80×(P／A，5％，5)+1000×(P／F，5％，5)=1129.86
五、综合题
1．【答案】
(1)使用新设备比使用旧设备增加的投资额=150000-60000=90000(元)
(2)计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失抵税
=(70000-60000)×33％=3300(元)
使用新设备比使用旧设备每年增加的总成本=-8000+17000=9000(元)
使用新设备比使用旧设备第1年增加的息前税后净利润
=(11074.63-9000)×(1-33％) =1390(元)
使用新设备比使用旧设备2～4年每年增加的息前税后净利润
=(16000-9000)×(1-33％) =4690(元)
使用新设备比使用旧设备第5年增加的息前税后净利润
= (15253.73-9000)×(1-33％) =4190(元)
(4)计算使用新设备比使用旧设备每年增加的净现金流量
NCFo=-(150000-60000) =-90000(元)
NCFl=1390+17000+3300=21690(元)
NCF2～4=4690+17000=21690(元)
NCF5=4190+17000+5000=26190(元)
(5)21690×(P／A,IRR,4)+26190×(P／F,IRR,5)-90000=0
采用逐次测试法：
21690×(P／A,8％,4)+26190 x(P／F,8％,5)-90000=-335.64<0
21690×(P／A,7％,4)+26190×(P／F,7％,5)-90000=2141．84>0
可知IRR介于7％和8％之间，用内插法：
2．【答案】
(1)本月经营现金收入=本月含税销售本月收回数+收回前期应收账款
=100000×(1+17％) ×60％+79200=149400(元)
经营现金支出=120000×70％×(1+17％)=98280(元)
支付的经营费用=5000(元)
应交消费税=100000×8％=8000(元)
应交增值税=100000×17％-120000×70％×17％=2720(元)
应交城建税和教育费附加= (8000+2720)×10％=1072(元)
预交的所得税=5000(元)
经营现金支出合计
=98280+5000+8000+2720+1072+5000=120072(元)
现金余缺额=期初现金余额+本月经营现金收入-经营现金支出-资本支出=35000+149400-120072-50000=14328(元)
(2)需增加借款的金额=20000(元)
(3)预算的现金期末余额=20000+14328=34328(元)
(4)2005年2月份的预计税后利润为：
预计利润额=本月实现主营业务收入-销售成本-销售税金及附加-其他费用=100000-100000×70％-8000-1072-20000=928(元)
预计税后利润额=928×(1-33％) =621.76(元)
(5)2005年2月份的应收账款额=100000×(1+17％)×40％=46800(元)
未交所得税金=应交税金-已交税金=928×33％-5000=-4693.76(元)
