2010年注册会计师考试财务成本管理备考多项选择题(5)

11、答案：AC
解析：看跌期权的价值不会超过它的执行价格；看涨期权的价值不会高于股票本身的价格。
12、答案：AD
解析：债务的存在可能会激励管理者和股东从事减少企业价值的行为。无论是“过度投资问题”还是“投资不足问题”，股东的获利都是以债权人的损失为代价的。但是，同财务困境成本一样，这些代理成本最终还是要由股东来承担。按照权衡理论：有杠杆企业的总价值=无杠杆价值+债务抵税收益的现值-财务困境成本的现值，可以推出B不正确，D正确。
13、答案：BC
解析：作业成本管理的对象不仅是产品，而且包括作业，并把关注的重点放在作业上。所以D不对。传统的成本管理以现实可能达到的水平作为控制标准，作业成本管理以最优或理想成本作为控制标准
14、答案：AB
解析：在资源供应受到限制的情况下，不是按单位产品的边际贡献大小来安排生产，而应根据资源供应量受到限制的作业单位产出边际贡献大小来安排产品生产，这样所提供的边际贡献总额大。
15、答案：BC
解析：不直接决定某项成本的人员，若对该项成本的支出施加了重要影响，也应对该项成本承担责任。对生产的基层单位来说，大多数直接材料和直接人工是可控制的，但也有部分是不可控的。例如，工长的工资可能是直接成本，但工长无法改变自己的工资，对他来说该成本是不可控的。
16、答案：CD
解析：实际工时脱离标准工时而形成的差异是效率差异，固定制造费用的实际金额脱离预算金额而形成的差异是耗费差异，所以CD不正确。
17、答案：BD
解析：选项AC是可转换债券回售条款的优点。
18、答案：AD
解析：营运资本政策包括营运资本持有政策和营运资本筹资政策。营运资本持有政策和筹资政策的确定都需要权衡收益和风险；持有较高的营运资本其机会成本较大，稳健性筹资政策由于自发性负债、长期负债和股东权益占资本来源的比例较高，所以其资本成本也较高。激进性筹资政策下临时性流动负债大于临时性流动资产，稳健性筹资政策下临时性流动负债小于临时性流动资产，因此激进性筹资政策下变现能力较稳健性筹资政策下的变现能力差。在配合型筹资政策下，由于在季节性低谷时没有临时性流动资产，所以也就没有临时性流动负债，而可能存在自发性负债。
19、答案：AB
解析：股权资本成本rE=Rf+β杠杆(Km-Rf)=2%+1.8×(10%-2%)=16.4%；有杠杆加权平均资本成本=rWACC=E/E+DrE+D/D+ErD(1-T)=1/4×16.4%+3/4×8%×(1-25%)=8.6%；无杠杆加权平均资本成本rU=E/E+DrE+D/D+ErD=1/4×16.4%+3/4×8%=10.1%；APV法下的折现率为无杠杆加权平均资本成本，WACC法下的折现率为有杠杆加权平均资本成本。
20、答案：ABD
解析：制订内部结算价格的原则包括：(1)公平性原则；(2)目标一致性原则；(3)激励性原则。