三、计算题
1.
【正确答案】：（1）∵产权比率＝负债总额/所有者权益总额＝0.8
∴所有者权益总额＝负债总额/0.8＝48000/0.8＝60000（万元）
（2）流动资产占总资产的比率＝流动资产/总资产×100%＝40%
所以，流动资产＝总资产×40%＝（48000＋60000）×40%＝43200（万元）
流动比率＝流动资产/流动负债×100%＝43200/16000×100%＝270%
（3）资产负债率＝负债总额/资产总额×100%＝48000/（48000＋60000）×100%＝44.44%
【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】
2.
【正确答案】：（1）税后经营净利润＝净利润＋税后利息＝200＋10×（1－25%）＝207.5（万元）
期末净负债＝期末金融负债－期末金融资产＝800－500＝300（万元）
期末净经营资产＝期末净负债＋期末股东权益＝300＋2050＝2350（万元）
净经营资产净利率＝税后经营净利润/净经营资产×100%＝207.5/2350×100%＝8.8%
税后利息率＝税后利息/净负债×100%＝7.5/300×100%＝2.5%
净财务杠杆＝净负债/股东权益＝300/2050×100%＝14.6%
经营差异率＝净经营资产净利率－税后利息率＝8.8%－2.5%＝6.3%
杠杆贡献率＝经营差异率×净财务杠杆＝6.3%×14.6%＝0.9%
权益净利率＝8.8%＋0.9%＝9.7%
（2）权益净利率＝净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆
2007年权益净利率＝20%＋（20%－5%）×40%＝26%
2008年权益净利率＝8.8%＋（8.8%－2.5%）×14.6%＝9.7%
第一次替代：
8.8%＋（8.8%－5%）×40%＝10.1%
净经营资产净利率变动的影响＝10.1%－26%＝－15.9%
第二次替代：
8.8%＋（8.8%－2.5%）×40%＝11.3%
税后利息率变动的影响＝11.3%－10.1%＝1.2%
第三次替代：
8.8%＋（8.8%－2.5%）×14.6%＝9.7%
净财务杠杆变动的影响＝9.7%－11.3%＝－1.6%
【该题针对“财务综合分析”知识点进行考核】
3.
【正确答案】：（1）去年与同业平均比较本公司权益净利率＝7.2％×1.11×1/（1－50％）＝15.98％
行业平均权益净利率＝6.27％×1.14×1/（1－58％）＝17.02％
差异产生的原因：
①销售净利率高出同业水平0.93％，其原因是：销售毛利率高（2％），销售利息率低（1.33％）；
②总资产周转率略低于同业水平（低0.03次），主要原因是应收账款回收较慢；
③权益乘数低于同业水平，因其负债较少。
（2）今年与去年比较
去年权益净利率＝7.2％×1.11×1/（1－50％）＝15.98％
今年权益净利率＝6.81％×1.07×1/（1－61.3％）＝18.83％
差异产生的原因：
① 销售净利率比上年低0.39％，主要原因是销售利息率上升1.42％；
② 总资产周转率下降，主要原因是固定资产周转率和存货周转率下降；
③ 权益乘数增加，其原因是负债增加了。
【该题针对“财务综合分析”知识点进行考核】
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