2014年注会考试《财务成本管理》选择题练习及答案十七

　　16.某企业外部融资占销售增长的百分比为5%，则若上年销售收入为1000万元，预计销售收入增加到1200万，则相应外部应追加的资金为(　)万元。
　　A.50
　　B.10
　　C.40
　　D.30
　　【答案】B
　　【解析】外部融资额=外部融资销售增长比×销售增加额=5%×(1200-1000)=10(万元)
　　17.某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年单价降低5%，公司销量增长10%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则相应外部应追加的资金为(　)万元。
　　A.11.25
　　B.17.5
　　C.15　
　　D.15.75
　　【答案】A
　　【解析】销售增长率=(1-5%)×(1+10%)-1=4.5%
　　相应外部应追加的资金=1000×4.5%×25%=11.25(万元)
　　18.企业目前的销售收入为1000万元，由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为60%，经营负债销售百分比为15%，计划下年销售净利率5%，不进行股利分配。若可供动用的金融资产为0，则据此可以预计下年销售增长率为()。
　　A.12.5%
　　B.10%
　　C.37.5%
　　D.13%
　　【答案】A
　　【解析】由于不打算从外部融资，此时的销售增长率为内含增长率，设为X，
　　0=60%-15%-[(1+X)/X]×5%×100%
　　所以X=12.5%
　　19.企业销售增长时需要补充资金。假设每元销售所需资金不变，以下关于外部融资需求的说法中，正确的有(　)。
　　A.销售净利率大于0时，股利支付率越高，外部融资需求越大
　　B.销售净利率越高，外部融资需求越小
　　C.如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资
　　D.当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时，企业不需要从外部融资
　　【答案】ACD
　　【解析】股利支付率小于1的情况下，销售净利率越高，外部融资需求越小。如果股利支付率为1，销售净利率不影响外部融资。
　　20.下列关于可持续增长率的说法中，正确的是()。
　　A.可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时，可实现的最大销售增长率
　　B.可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时，可实现的最大销售增长率
　　C.在经营效率和财务政策不变时，可持续增长率等于实际增长率
　　D.在可持续增长状态下，企业的资产、负债和权益保持同比例增长
　　【答案】D
　　【解析】选项A为内含增长率的含义，选项B和C都漏了不发股票的前提。

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