不积跬步，无以至千里；不积小流，无以成江海。233学霸君给大家安排了专项模拟训练题，话不多说，直接开始刷题吧！对于财务成本管理课程的学习，只有通过平日的动笔练习、独立思考，才能高分通过考试！
2020注册会计师考试试题模拟训练——财管计算分析题（6）
A公司现销方式每年可销售产品800000件，单价l元，变动成本率为70%，固定成本为120000元，该公司尚有30%的剩余生产能力。为了扩大销售，该公司拟改用赊销政策，信用政策准备调整为“3／0，2／30，N／60”。有关部门预测，年销售量可增至1000000件，估计有50%的客户会利用3%的折扣，40%的客户会利用2%的折扣；平均库存量随之增加2000件，每件存货成本按变动成本0．5元计算，应付账款也随之增加10000元，管理费用增加10000元，坏账损失为销售额的1．5%。A公司的资本成本为20%。
要求：
(1)作出A公司的信用决策。
(2)B公司需向A公司购进产品10000件，计算并确定对于B公司最有利的付款时间。(3)若B公司需向银行借款支付货款，且只能借入期限为3个月的生产周转借款，年利率为15%，银行要求按贴现法付息。按B公司最有利的条件计算，公司至少应向银行借多少款?(4)若B公司目前有足够的现金支付货款，但有一债券投资机会，预计投资收益率为28%，则企业最有利的付款时间又为哪一天?
参考答案：
(1)收益的增加=(1000000-800000)×(1-0．7)=60000(元)
平均收现期=50%×0+40%×30+10%×60=18(天)
增加的应收账款的机会成本=(1000000÷360)×18×70%×20%=7000(元)
增加的管理费用=10000(元)
增加的坏账损失=1000000×1×1．5%=15000(元)
增加存货占用资金的应计利息=2000×0．5×20%=200(元)
增加的折扣成本=1000000×1×50%×3%+1000000×1×40%×2%=23000(元)
增加的应付账款而节约的利息=10000×20%=2000(元)
税前收益的增加=60000-(7000+10000+15000+200+23000-2000)=6800(元)
由于税前收益的增加大于0，所以应该改变信用政策。
(2)放弃现金折扣的成本(折扣期为零)=[3%÷(1—3%)]×(360÷60)=18．56%
放弃现金折扣成本(折扣期为30天)=[2%÷(1—2%)×360]÷[(60—30)]=24．49%
因为24．49%大于18．56%，而且大于资本成本(20%)，所以对企业最有利的付款时间是30天。
(3)假设向银行借款的数额为X，年利率为15%，
所以月利率为15%／12=1．25%，则有以下等式：10000X1=X—X×1．25%×3
解得：X=10389．61(元)
(4)企业应该选择放弃享受现金折扣的方案，因为投资收益率高于放弃现金折扣的成本，即对企业最有利付款期是60天。
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