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10分钟 拿下注会财管资本市场效率的必考客观题

作者:233网校-陈过儿 2021-02-05 17:45:38
导读:财务管理第一章财务管理基本原理属于不重要章节,但是其中有一个知识点——资本市场效率,几乎是每年客观题的必考点。本篇文章为大家介绍该考点。

一、什么是有效资本市场?

用白话来讲,在有效资本市场上→价值=价格→任何投资者都不能获得超额收益。

拿股票来说,就是某家公司经营情况的好or不好都已经体现在股价里了。

【注意】还是可以获得收益的,只是不能获得超额收益。

二、市场有效的主要条件【满足以下之一即可】

三、市场有效程度的分类

【真题演练】

1、(2017年多选题)甲投资基金利用市场公开信息进行价值分析和投资,在下列效率不同的资本市场中,该投资基金可获取超额收益的有(  )。

A、无效市场

B、半强式有效市场

C、弱式有效市场

D、强式有效市场

参考答案:AC
参考解析:在半强式有效市场中,历史信息和公开信息已反映于股票价格,不能通过对历史信息和公开信息的分析获得超额收益;在强式有效市场中,对投资人来说,不能从公开和非公开的信息分析中获得超额收益,所以选 项B、D错误。

2、(2018年单选题)如果投资基金经理根据公开信息选择股票,投资基金的平均业绩与市场整体收益率大体一致,说明该资本市场至少是(  )。

A、弱式有效

B、完全无效

C、强式有效

D、半强式有效

参考答案:D
参考解析:如果资本市场半强式有效,技术分析、基本面分析和各种估值模型都是无效的,各种投资基金就不可能取得超额收益。投资基金经理根据公开信息选择股票,投资基金的平均业绩应当与市场整体的收益率大体一致。

3、(2014年单选题)如果股票价格的变动与历史股价相关,资本市场(  )。

A、无效

B、弱式有效

C、半强式有效 

D、强式有效

参考答案:A
参考解析:判断证券市场弱式有效的标志是有关证券的历史信息对证券的现在和未来价格变动没有任何影响。反之,如果有关证券的历史信息对证券的价格变动仍有影响,则证券市场尚未达到弱式有效。所以本题答案为A。

上述内容均在注会经济法《零基础入门班》中可以学到,路老师用浅显的举例,把每个考点都融入生活,帮助考生更好的理解,减轻大家的记忆负担。

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