在第二章中我们将会学习五种财务比率，这五种财务比率考查的侧重点有所不同。其中选择题考查概率最高的就是本文的短期偿债能力比率，同学们需要全面掌握。
一、营运资本
1.概念 | （1）营运资本是流动资产超过流动负债的部分。 （2）营运资本是长期资本超过长期资产的部分 （3）营运资本是长期资本用于流动资产的部分。 |
2.计算公式 | （1）营运资本=流动资产-流动负债 =长期资本-长期资产 （2）营运资本配置比率=营运资本/流动资产 |
3结论 | （1）当流动资产大于流动负债时，营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。 （2）营运资本是绝对数，不便于不同历史时期及不同企业之间的比较。 （3）营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率（即流动资产与流动负债两者相除）评价。 |
二、流动比率
1.计算公式 | （1）流动比率=流动资产/流动负债 （2）流动比率和营运资本配置比率反映的偿债能力相同，它们可以互相换算。 （3）关系式： ①营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 =1-流动负债/流动资产 ②流动比率=1/（1-营运资本配置比率） |
2.结论 | （1）流动比率是相对数，排除了企业规模的影响，更适合同业比较以及本企业不同历史时期的比较。 （2）不存在统一、标准的流动比率数值。 ①不同行业的流动比率，通常有明显差别。 ②营业周期越短的行业，合理的流动比率越低。 （3）影响其可信性的因素：考察流动资产的变现能力，还需要分析应收账款周转率和存货周转率。 （4）局限性：流动比率是对短期偿债能力的粗略估计。 |
三、速动比率
1.范围 | 速动资产：货币资金、交易性金融资产、应收款项 非速动资产：预付款项、存货、一年内到期的非流动资产、其他流动资产 |
2.计算公式 | 速动比率（酸性测试比率）=速动资产/流动负债 |
3.结论 | （1）与流动比率一样，不同行业的速动比率差别很大。 ①大量现销的商店几乎没有应收款项，速动比率低于1亦属正常。 ②应收款项较多的企业，速动比率可能要大于1。 （2）影响速动比率可信性的重要因素：应收款项的变现能力。 |
四、现金比率
1.计算公式 | 现金比率=货币资金/流动负债 |
2.结论 | （1）现金比率越高，短期偿债能力越强。 （2）相比于速动比率和流动比率，现金比率更为严格地反映短期偿债能力。 |
五、现金流量比率
1.计算公式 | 现金流量比率＝经营活动现金流量净额/流动负债 |
2.结论 | （1）该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。 （2）用经营活动现金流量净额代替可偿债资产存量，更具说服力。 |
【总结】流动资产、速动资产、现金资产所包括的资产范围
流动资产 | 速动资产 | 现金资产 | |
货币资金 | √ | √ | √ |
交易性金融资产 | √ | √ | × |
应收款项 | √ | √ | × |
预付款项 | √ | × | × |
存货 | √ | × | × |
一年内到期的非流动资产 | √ | × | × |
其他流动资产 | √ | × | × |
六、实战演练
1、(单选题)下列关于营运资本的说法中，正确的是( )。
A.营运资本越多的企业，流动比率越大
B.营运资本越多，长期资本用于流动资产的金额越大
C.营运资本增加，说明企业短期偿债能力提高
D.营运资本越多的企业，短期偿债能力越强
2、(单选题)现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的( )。
A.年初余额
B.年末余额
C.年初余额和年末余额的平均值
D.各月末余额的平均值
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