2010年注册会计师考试专业阶段《财务管理》试题及参考答案

3.C企业在生产经营淡季，需占用1250万元的流动资产和1875万元的固定资产；在生产经营高峰期，会额外增加650万元的季节性存货需求。企业目前有两种营运资本筹资方案。
方案1：权益资本、长期债务和自发性负债始终保持在3400万元，其余靠短期借款提供资金来源。
方案2：权益资本、长期债务和自发性负债始终保持在3000万元，其余靠短期借款提供资金来源。
要求：
（1）如采用方案1,计算C企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策。
（2）如采用方案2,计算C企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策。
（3）比较分析方案1与方案2的优缺点。
答案：（1）C企业在营业低谷的易变现率=（3400-1875）/1250=1.22
C企业在营业高峰的易变现率=（3400-1875）/（1250+650）=0.8
该方案采用的是保守型营运资本筹资策略
（2）C企业在营业低谷的易变现率=（3000-1875）/1250=0.9
C企业在营业高峰的易变现率=（3000-1875）/（1250+650）=0.59
该方案采用的是激进型营运资本筹资策略
（3）方案1是一种风险和收益均较低的营运资本筹集政策。方案2是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策。

4.D物业公司在服务住宅区内开设了一家家政服务中心，为住宅区内住户提供钟点家政服务。家政服务中心将物业公司现有办公用房作为办公场所，每月固定分摊物业公司折旧费、水电费、电话费等共计4000元。此外，家政服务中心每月发生其他固定费用900元。
家政服务中心现有2名管理人员，负责接听顾客电话、安排调度家政工人以及其他管理工作，每人每月固定工资2000元；招聘家政工人50名，家政工人工资采取底薪加计时工资制，每人除每月固定工资350元外，每提供1小时家政服务还可获得6元钱。
家政服务中心按提供家政服务小时数向顾客收取费用，目前每小时收费10元，每天平均有250小时的家政服务需求，每月按30天计算。
根据目前家政工人的数量，家政服务中心每天可提供360小时的家政服务。为了充分利用现有服务能力。家政服务中心拟采取降价10%的促销措施。预计降价后每天的家政服务需求小时数将大幅提高。
要求：
（1）计算采取降价措施前家政服务中心每月的边际贡献和税前利润。
（2）计算采取降价措施前家政服务中心每月的盈亏临界点销售量和安全边际率。
（3）降价后每月家政服务需求至少应达到多少小时，降价措施才是可行的？此时的安全边际是多少？
答案：（1）边际贡献=250*30*10-250*30*6=30000（元）
固定成本=4000+900+2000*2+350*50=26400（元）
税前利润=30000-26400=3600（元）
（2）盈亏临界销售量=26400/（10-6）=6600（小时）
安全边际率=（250*30-6600）/（250*30）=12%
（3）假设最低销售量最少为X小时，有等式：X[10*（1-10%）-6]=30000成立，得到最低销售量为10000小时。
安全边际=[10000-26400/（9-6）]*9=10800（元）