2021年注册会计师《财务成本管理》真题及答案（9.20第二场）

1.已知甲公司本年变动成本率30%，盈亏临界点作业率80%，则甲公司本年的销售息税前利润率为( )。

A.14% 

B.24% 

C.56% 

D.6%

二、多选题

1.公司资本成本影响因素（  ）

A.外部市场的投资机会的报酬率

B.利率的影响

C.经营风险溢价

D.负债等财务风险溢价

2.甲公司2021年保持2020年的经营效率(营业净利率、总资产周转率)和财务政策(权益乘数、股利支付率)不变，不发行新股或回购股票。那么下列关于2020年、2021年的可持续增长率和实际增长率（  ）

A. 2021年的可持续增长率等于2021年实际增长率

B. 2020年可持续增长率等于2021年实际增长率

C. 2020年实际增长率等于2020年可持续增长率

D. 2020年实际增长率等于2021年可持续增长率

3.下列各项中， 属于平衡计分卡框架中常用的内部业务流程维度指标的有( )。

A.客户获得率

B.交货及时率

C.产品合格率.

D.员工生产率

4.下列关于股票分割的说法中，正确的有()。

A增加股数，减少未分配利润

B.增加股数，降低每股收益

C将面值大的股票换成面值小的股票

D降低每股价格,吸引投资者

5.公司资本成本的影响因素有( )。

A.负债率

B.经营风险

C.外部市场的投资报酬率

D无风险利率

6.在融资租赁中，计算出租人的内含报酬率时，需要考虑的因素有() 。

A.账面价值

B.初始直接费用

C.未担保余值

D.租金

三、计算分析题

1.甲公司投资一个项目，有A、B、C三种方案可供选择，资料如下：

A项目初始投资120万元，没有建设期，期限5年，每年的现金净流量分别为60万元、50万元、 50万元、30万元和30万元。B项目建设期2年，经营期6年,净现值83万元。C项目期限10年，净现值86万元。A、B、C三个项目的资本成本分别为8%、10%和12%。

要求:

(1)计算A方案的净现值。

(2)计算三个方案的等额年金和永续净现值。

(3)根据上述计算结果，选择最优方案。

2. (考生回忆版)甲公司是一家衍生品交易公司。 甲公司拟持有乙公司的100万份看涨期权空头，每份期权在到期日可以购买Z公司1股股票，执行价格25元，看涨期权价格9.2元。甲公司拟持有乙公司的100万份看跌期权空头，每份期权到期日可以卖出乙公司1股股票，执行价格25元，看跌期权价格3元。当前股价30元。

要求:

(1)计算看涨期权、看跌期权的内在价值和时间溢

(2)如果到期日股价是40元，计算甲公司的净损益。

(3)如果到期日股价是20元，计算甲公司的净损益。

(4)如果到期日股价是25元，计算甲公司的净损益。

(5)甲公司的投资策略适用何种市场行情？

3. (考生回忆版)甲公司有两个分部: M分部是利润中心，生产X产品，N分部也是利润中心，生产Y产品。两种产品期初期末均无库存。

(1) M分部的产品可以对外销售,也可以内部转移，对内销售和对外销售的单件均为40元。M分部的剩余产能不能转移。N分部可以使用M分部的产品,也可以从乙公司采购。其他资料如下所示。

(2)内部转移没有运输费，外部采购有运输费。

(3)甲公司收到乙公司产品报价37元。

要求:

(1)计算内部转移情况下M分部、N分部和甲公司的营业利润。

(2)如果X产品全部从外部采购，计算M分部、N分部和甲公司的营业利润。

(3) M分部销售给N分部的价格存在什么问题?合理的定价区间是多少?