1.某公司发行面值为1000元、票面年利率为5%、期限为10年、每年支付一次利息、到期一次还本的债券。
已知发行时的市场利率为6%,则该债券的发行价格为( )。
A、1000元
B、982.24元
C、926.41元
D、1100元
试题解析
- 正确答案
C
- 试题难度
一般
- 参考解析
债券的发行价格=发行时的债券价值
=1000×5%×(P/A,6%,10)+1000×(P/F,6%,10)
=50×7.3601+1000×0.5584
=926.41(元)
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2.有一笔国债,5年期,平价发行,票面利率12.22%,单利计息,到期一次还本付息,其到期收益率(复利、按年计息)是( )。
A、9%
B、11%
C、10%
D、12%
试题解析
- 正确答案
C
- 试题难度
一般
- 参考解析
债券的到期收益率是指债券的本金和利息现金流入的现值之和等于其购买价格时的贴现率。
设票面金额为A元,由于平价发行,所以有:
A=A×(1+5×12.22%)×(P/F,i,5),
(P/F,i,5)=1/1.611=0.6207,
查表可求得i=10%。
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3.下列关于债券估值的其他模型的表述中,错误的是( )。
A、纯贴现债券,也称为零息债券
B、优先股通常被看作定期支付利息的债券
C、平息债券已经在市场上流通一段时间
D、流通债券是指已发行并在二级市场上流通的债券
试题解析
- 正确答案
C
- 试题难度
一般
- 参考解析
平息债券是指利息在到期时间内平均支付的债券。支付的频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等;流通债券是指已发行并在二级市场上流通的债券。它们不同于新发行债券,已经在市场上流通了一段时间,在估值时需要考虑现在至下一次利息支付的时间因素。
【该题针对“债券的类型”知识点进行考核】
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4.债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券。它们的面值和票面利率均相同,只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同,并且等风险投资的必要报酬率低于票面利率,则( )。
A、偿还期限长的债券价值低
B、偿还期限长的债券价值高
C、两只债券的价值相同
D、两只债券的价值不同,但不能判断其高低
试题解析
- 正确答案
B
- 试题难度
一般
- 参考解析
对于分期付息债券,当债券的面值和票面利率相同,票面利率高于必要报酬率(即溢价发行的情形下),如果债券的必要报酬率和利息支付频率不变,则随着到期日的临近(到期时间缩短),债券的价值逐渐向面值回归(即降低)。
【该题针对“债券价值与到期时间”知识点进行考核】
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5.下列关于债券的说法中,不正确的是( )。
A、债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值
B、平息债券的支付频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等
C、典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金
D、纯贴现债券在到期日前可能获得现金支付
试题解析
- 正确答案
D
- 试题难度
一般
- 参考解析
纯贴现债券是指承诺在未来某一确定日期按面值支付的债券。这种债券在到期日前购买人不能得到任何现金支付,因此也称为“零息债券”,所以选项D的说法不正确。
【该题针对“债券价值的影响因素”知识点进行考核】
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