2015年注册会计师考试财务成本管理每日一练(7月28日)

单项选择题
1. 收益与发行人的财务状况相关程度低的证券是（　　）。
A、固定收益证券
B、变动收益证券
C、权益证券
D、衍生证券


2. 欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为19元，12个月后到期，若无风险年利率为6%，股票的现行价格为18元，看跌期权的价格为0.5元，则看涨期权的价格为（　　）。
A、0.5元
B、0.58元
C、1元
D、1.5元

3. 年度预算的编制关键和起点是（　　）。
A、生产预算
B、现金预算
C、销售预算
D、直接材料预算


4. ABC公司增发普通股股票1000万元，筹资费率为8%，本年的股利率为12%，预计股利年增长率为4%，所得税税率为30%，则普通股的资本成本为（　　）。
A、16%
B、17．04%
C、12%
D、17．57%


5. 下列关于资本资产定价原理的说法中，错误的是（　　）。
A、股票的预期收益率与8值线性相关
B、在其他条件相同时，经营杠杆较大的公司β值较大
C、在其他条件相同时，财务杠杆较高的公司β值较大
D、若投资组合的β值等于1，表明该组合没有市场风险


6. 下列关于债务筹资的说法中，不正确的是（　　）。
A、债务筹资产生合同义务
B、公司在履行合同义务时，归还债权人本息的请求权优先于股东的股利
C、提供债务资金的投资者，没有权利获得高于合同规定利息之外的任何收益
D、因为债务筹资会产生财务风险，所以债务筹资的成本高于权益筹资的成本


7. 某公司2012年销售收入为4000万元，净利润为500万元。公司采用固定股利支付率政策，股利支付率为40％。预期净利润和股利的长期增长率均为6％。该公司的p值为2，国库券利率为5％，市场平均的风险收益率为8％，则该公司的本期收入乘数为(　　)。
A、0．35
B、0．33
C、0．53
D、0．5


8. 下列有关投资报酬率表述不正确的有(　　)。
A、最常用的投资报酬率衡量方法是总资产净利率和权益净利率
B、用于历史比较时，投资报酬率提高，就表示业绩有改善
C、投资报酬率的评价要根据公司的发展阶段进行
D、它诱使经理人员放弃报酬率低于公司平均报酬率但高于公司资本成本的投资机会


多项选择题
9. 市盈率和市净率的共同驱动因素包括（　　）。
A、股利支付率
B、增长潜力
C、股权成本
D、权益收益率


简答题
10. 某公司只产销一种产品，2014年销售量为10000万件，每件售价200元，单位成本为150元，其中单位变动成本120元，该企业拟使2015年利润在2014年基础上增加20%。
要求：根据上述资料，分析回答下列题。
1．运用本量利分析原理进行规划，从哪些方面采取措施(要求定量计算；假定采取某项措施时，其他条件不变)，才能实现目标利润。
2．测算该公司的经营杠杆系数。
3．如该公司股本总额为3600000万元，董事会在讨论2012年资金安排时提出：①计划年度股利支付率为40%；②计划年度新增留存收益按股本的10%增加，公司适用的所得税税率为250%。测算实现董事会上述要求所需要的目标利润。