变化系数=标准差/预期值
标准差和方差是一个绝对数，只能衡量绝对风险。
变化系数=标准差/预期值
变化系数是一个相对数，衡量的是相对风险。
【例题】假定甲、乙两项资产的历史收益率的有关资料如表所示。
甲、乙两资产的历史收益率
|
年 |
甲资产的收益率 |
乙资产的收益率 |
|
2002 |
-10% |
15% |
|
2003 |
5% |
10% |
|
2004 |
10% |
0% |
|
2005 |
15% |
-10% |
|
2006 |
20% |
30% |
要求：
(1)估算两项资产的预期收益率;
解答：甲资产的预期收益率=(-10%+5%+10%+15%+20%)/5=8%
乙资产的预期收益率=(15%+10%+0-10%+30%)/5=9%
(2)估算两项资产的标准差;
解答：甲资产的标准差：
(3)估算两项资产的标准离差率。
解答：甲资产标准离差率=11.51%÷8%=1.44
乙资产标准离差率=15.17%÷9%=1.69
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