2010年注册会计师考试公司战略与风险管理备考练习题(10)

三、简答题
1．[答案] 集中财务职能的优点包括：
（1）一个集中的部门可以通过开展大规模的交易降低成本；
（2）企业没有必要在整个集团将财务技能进行重复操作，这意味着一个训练有素的中央部门可以形成一个高技能团队；
（3）企业可安排大量的必要借款，与小规模借款相比，利率会更优惠；
（4）企业内剩余资金的大量存款将比小数额存款吸引更高的利率；
（5）通过集中的财务部门，企业可以有效地控制其外币风险，因为只有集中才能够充分了解企业整体的风险暴露情况；
（6）一个由企业总部开展的完整的对冲政策也更有效，而不是各个经营单位做自己的对冲；
（7）企业更容易控制没有地域分散的财务活动。
权力下放的优点包括：
（1）企业内的经营单位有更大的自主权形成更强烈的动机；
（2）如果每个经营单位对自己负有责任，而不是仅仅将剩余资金上交给总办事处，那么它们将更认真地管理自己的现金余额；
（3）每个经营单位会对其所处地区的当地情况有一个更好的了解，并且能够对当地的发展状况做出迅速的反映。
2．[答案] 该公司的操作程序为：
（1）现在借入适当金额的人民币；
（2）立刻将人民币兑换成瑞士法郎；
（3）将如实法郎存入瑞士法郎银行账户；
（4）当债务到期需要偿还债权人时，用瑞士法郎银行账户向债权人付款，然后偿还人民币贷款账户。
四、综合题
1．[答案] （1） 不考虑风险的净现值
=-10000+2500×0.9091+5000×0.8264+3000×0.7513+2000×0.6830+4000×0.6209
=2508.25元
由于净现值>0，不考虑风险的话，值得投资。
（2） 考虑风险的净现值
=-10000+2500× 0.9091×80%+5000×0.8264×75%+3000×0.7513×70%+2000×0.6830×85%+4000×0.6209×75%
=-481.27元
此时，考虑了风险，净现值小于0，因此该项目不值得投资。