（一）项目资本金筹措渠道与方式 | 1.既有法人项目资本金筹措 | 内部资金来源: 1)企业现金; 2)未来生产经营中获得的可用于项目的资金; 3)企业资产变现; 4)企业产权转让 |
外部资金来源: 1)企业增资扩股。 2)优先股。优先股股东没有控制权，股息固定，成本较高(税后支付)，无需还本，是一一种介于股本资金与负债之间的融资方式。 3)国家预算内投资 | ||
2.新设法人项目资本金筹措 | 新设项目法人项目资本金通常以注册资本的方式投入。由初期设立的项目法人进行的资本金筹措形式主要有: (1)在资本市场募集股本资金。在资本市场募集股本资金可以采取两种基本方式，即私募与公开募集。 (2)合资合作。 |
【习题1】既有法人可用于项目资金的外部资金( )。
A.企业在银行的存款
B.企业产权转让
C.企业生产经营收入
D.国家预算内投资
(二)债务资金筹措渠道与方式 债务融资的优点是速度快、成 本较低，缺点是融资风险较大， 有还本付息的压力 | 1.信贷方式融资 | 信贷方式融资是比重最大的债务融资形式。方式有: (1)商业银行贷款。按照贷款的期限，可以分为短期贷款、中期贷款和长期贷款。 (2)政策性银行贷款。 (3)出口信贷。分为买方信贷、卖方信贷和福费延等。 (4)银团贷款。除贷款利率之外，借款人还要支付一些附加费用。 (5)国际金融机构贷款。 |
2.债券方式融资 | 优点:筹资成本较低:保障股东控制权;发挥财务杠杆作用;便于调整资本结构; 缺点:可能产生财务杠杆负效应;可能使企业总资金成本增大;经营灵活性降低 | |
3.租赁方式融资 | 融资租赁的租金包括三大部分:①租赁资产的成本;②租赁资产的利息;③租赁手续费:包括赚取的利润 |
【习题2】企业通过发行债券进行筹资的优点( )。
A.降低企业总资金成本
B.发挥财务杠杆作用
C.提升企业经营灵活性
D.减少企业风险
债券筹资的优点:筹资成本较低、保障股东控制权、发挥财务杠杆作用、便于调整资本结构。
债券筹资的缺点:可能产生财务杠杆负效应、可能使企业总资金成本增大、经营灵活性降低。
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