债券是债务人为筹集债务资金而发行的、约定在一定期限内还本付息的一种有价证券。企业债券融资是一种直接融资。资金成本(利率)一般应低于银行借款。
发行债券融资,大多需要有第三方担保,获得债券信用增级。
债券发行与股票发行相似,可在资本市场上公开发行,也可以私募方式发行。
可转换债券是企业发行的一种特殊形式的债券。
通常可转换债的利率更低。
(1)债券筹资的优点
1)筹资成本较低
2)保障股东控制权
3)发挥财务杠杆作用
4)便于调整资本结构
(2)债券筹资的缺点
1)可能产生财务杠杆负效应
2)可能使企业总资金成本增大
3)经营灵活度降低