基金从业《基金基础知识》章节真题汇总

第6章 投资管理基础

1、关于企业的现金流，以下表述错误的是（）

A、投资获得产生的现金流包括正常生产经营活动投资的短期资产以及企业投资所产生的股权与债权

B、企业净现金流可以通过现金流量表反映，主要包括经营活动，投资活动和筹资活动产生的现金流

C、筹资活动产生的现金流反映企业长期资本筹集资金状况

D、经营活动产生的现金流是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量

参考答案：A

参考解析：现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量（CFO）、投资活动产生的现金流

量（CFI）和筹资（也称融资）活动产生的现金流量（CFF）。其中，经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供

劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量；投资活动产生的现金流量包括为正常生产经营活动投资的长

期资产以及对外投资所产生的股权与债权；筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本（股票和债券、贷款

等）筹集资金状况。

2、某投资者得到了100只QDII基金的单位净值，从小到大排列为NAV1-NAV100，其中NAV1-NAV10的值依次是

1.0007、1.0014、1.0030、1.0040、1.0080、1.0122、1.0124、1.0193、1.0200、1.0309，则NAV的下2.5%分位数是

（）。

A、1.0030

B、1.0022

C、1.0014

D、1.0025

参考答案：B

参考解析：（1.0014+1.003）/2=1.0022

3、如果当前1年和2年的即期利率分别为7%和8%，那么隐含的远期利率即第2年的1年期利率约为（）

A、15%

B、1%

C、7.5%

D、9%

参考答案：D

参考解析：1年和2年期的即期利率分别为S1=7%和S2=8%，这样有两种方法可以求得第2年年末的货币价值：

一种是将1元存在2年期的账户，根据定义在第2年末它将增加至(1+S2) 2。

另一种方法是将1元存储于1年期账户，同时1年后将收益(1+S1)以预定利率f贷出，这种方式下贷出的货币利率

f为远期利率。这种复利方式下第2年收到的货币数量为(1+S1)(1+f)。

根据无套利原理：(1+S2) 2=(1+S1)(1+f)，F=(1+S2)

2/1+S1-1=1.08 2÷1.07-1=0.09

4、L公司2016年净利润2亿元，年度资产负债表总资产20亿元，总负债8亿元，则公司2016年净资产收益率为

（）。

A、17%

B、10%

基金从业《基金基础知识》章节真题汇总

第6章 投资管理基础

1、关于企业的现金流，以下表述错误的是（）

A、投资获得产生的现金流包括正常生产经营活动投资的短期资产以及企业投资所产生的股权与债权

B、企业净现金流可以通过现金流量表反映，主要包括经营活动，投资活动和筹资活动产生的现金流

C、筹资活动产生的现金流反映企业长期资本筹集资金状况

D、经营活动产生的现金流是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量

参考答案：A

参考解析：现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量（CFO）、投资活动产生的现金流

量（CFI）和筹资（也称融资）活动产生的现金流量（CFF）。其中，经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供

劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量；投资活动产生的现金流量包括为正常生产经营活动投资的长

期资产以及对外投资所产生的股权与债权；筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本（股票和债券、贷款

等）筹集资金状况。

2、某投资者得到了100只QDII基金的单位净值，从小到大排列为NAV1-NAV100，其中NAV1-NAV10的值依次是

1.0007、1.0014、1.0030、1.0040、1.0080、1.0122、1.0124、1.0193、1.0200、1.0309，则NAV的下2.5%分位数是

（）。

A、1.0030

B、1.0022

C、1.0014

D、1.0025

参考答案：B

参考解析：（1.0014+1.003）/2=1.0022

3、如果当前1年和2年的即期利率分别为7%和8%，那么隐含的远期利率即第2年的1年期利率约为（）

A、15%

B、1%

C、7.5%

D、9%

参考答案：D

参考解析：1年和2年期的即期利率分别为S1=7%和S2=8%，这样有两种方法可以求得第2年年末的货币价值：

一种是将1元存在2年期的账户，根据定义在第2年末它将增加至(1+S2) 2。

另一种方法是将1元存储于1年期账户，同时1年后将收益(1+S1)以预定利率f贷出，这种方式下贷出的货币利率

f为远期利率。这种复利方式下第2年收到的货币数量为(1+S1)(1+f)。

根据无套利原理：(1+S2) 2=(1+S1)(1+f)，F=(1+S2)

2/1+S1-1=1.08 2÷1.07-1=0.09

4、L公司2016年净利润2亿元，年度资产负债表总资产20亿元，总负债8亿元，则公司2016年净资产收益率为

（）。

A、17%

B、10%

C、40%

D、25%

参考答案：A

参考解析：资产总额=负债总额+所有者权益总额。所有者权益总额=20-8=12

净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。其计算公式为2/12≈17%

5、关于净资产收益率，以下表述正确的是（）

A、净资产收益率能充分反应企业利用总资产创造利润的能力

B、净资产收益率能准确衡量公司对股东的财富回报能力

C、净资产收益率能反应企业中短期的回款能力

D、净资产收益率总是小于资产收益率

参考答案：B

参考解析：净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。其计算公式为：

净资产收益率=净利润总额/所有者权益总额

由于现代企业最重要的经营目标就是最大化股东财富，因而净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比

率。净资产收益率高，说明企业利用其自由资本获利的能力强，投资带来的收益高；净资产收益率低则相反。

6、关于财务报表，以下表述错误的是（）

A、财务报表按照财务会计准则定期编制，用以显示企业实际的财务状况和经营业绩优劣

B、利润表反映一定时期内企业的总体经营成果，揭示企业获取利润的能力和经营趋势，又被称为“第一会计

报表”

C、资产负债表记录企业某一时点的资产、负债和所有者权益的状况

D、所有者权益主要由股本、资本公积、盈余公积和未分配利润构成

参考答案：B

参考解析：资产负债表称为企业的“第一会计报表”。

7、关于杜邦等式，以下表述正确的是（）

A、净资产收益率=销售利润率x净资产周转率x权益乘数

B、净资产收益率=销售利润率x存货周转率x权益乘数

C、净资产收益率=销售利润率x应收账款周转率x权益乘数

D、净资产收益率=销售利润率x总资产周转率x权益乘数

参考答案：D

参考解析：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。这就是著名的杜邦恒等式。

8、某公司2015年度资产负债表中，货币资金为600亿元，应收账款为200亿元，应收票据为200亿元，长期股权

投资为20亿元，则应计入流动资产的金额为（）亿元

A、1070

B、1000

C、1020

D、1050

参考答案：B

参考解析：计入流动资产的有货币资金、应收账款、应收票据。

C、40%

D、25%

参考答案：A

参考解析：资产总额=负债总额+所有者权益总额。所有者权益总额=20-8=12

净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。其计算公式为2/12≈17%

5、关于净资产收益率，以下表述正确的是（）

A、净资产收益率能充分反应企业利用总资产创造利润的能力

B、净资产收益率能准确衡量公司对股东的财富回报能力

C、净资产收益率能反应企业中短期的回款能力

D、净资产收益率总是小于资产收益率

参考答案：B

参考解析：净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。其计算公式为：

净资产收益率=净利润总额/所有者权益总额

由于现代企业最重要的经营目标就是最大化股东财富，因而净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比

率。净资产收益率高，说明企业利用其自由资本获利的能力强，投资带来的收益高；净资产收益率低则相反。

6、关于财务报表，以下表述错误的是（）

A、财务报表按照财务会计准则定期编制，用以显示企业实际的财务状况和经营业绩优劣

B、利润表反映一定时期内企业的总体经营成果，揭示企业获取利润的能力和经营趋势，又被称为“第一会计

报表”

C、资产负债表记录企业某一时点的资产、负债和所有者权益的状况

D、所有者权益主要由股本、资本公积、盈余公积和未分配利润构成

参考答案：B

参考解析：资产负债表称为企业的“第一会计报表”。

7、关于杜邦等式，以下表述正确的是（）

A、净资产收益率=销售利润率x净资产周转率x权益乘数

B、净资产收益率=销售利润率x存货周转率x权益乘数

C、净资产收益率=销售利润率x应收账款周转率x权益乘数

D、净资产收益率=销售利润率x总资产周转率x权益乘数

参考答案：D

参考解析：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。这就是著名的杜邦恒等式。

8、某公司2015年度资产负债表中，货币资金为600亿元，应收账款为200亿元，应收票据为200亿元，长期股权

投资为20亿元，则应计入流动资产的金额为（）亿元

A、1070

B、1000

C、1020

D、1050

参考答案：B

参考解析：计入流动资产的有货币资金、应收账款、应收票据。

9、如果a与b证券之间的相关系数绝对值比b与c证券之间的相关系数绝对值大，则证券之间的相关性的强弱关

系为（）。

A、一致

B、b与c证券之间的相关性更强

C、a与b证券之间的相关性更强

D、无法确定

参考答案：C

参考解析：相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。如果a与b证券之间的相关系数绝对

值|ρab|比a与c证券之间的相关系数绝对值|ρij|大，则说明前者之间的相关性比后者之间的相关性强。

10、即期利率与远期利率的区别在于（）。

A、计息方式不同

B、收益不同

C、计息日起点不同

D、适用的债券种类不同

参考答案：C

参考解析：远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点

在未来某一时刻。

11、按照杜邦分析法将财务指标拆解成多项指标的乘积。关于杜邦分析法，以下表述错误的是（）。

A、权益乘数主要反映企业的融资能力

B、销售利润率可以在一定程度上反应企业的盈利能力

C、权益乘数等于所有者权益除以总资产

D、一般情况下，总资产周转率越高，企业的运营效率越高

参考答案：C

参考解析：权益乘数=资产总额/所有者权益总额。

12、关于企业的现金流，以下表述错误的是（）。

A、投资活动产生的现金流包括为正常生产经营活动投资的短期资产以及企业再投资所产生的股权与债权

B、企业净现金流可以通过现金流量表所反映，主要包含经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流

C、经营活动产生的现金流是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量

D、筹资活动产生的现金流反映企业长期资本筹集资金状况

参考答案：A

参考解析：现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量（CFO）、投资活动产生的现金流

量（CFI）和筹资（也称融资）活动产生的现金流量（CFF）。其中，经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供

劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量；投资活动产生的现金流量包括为正常生产经营活动投资的长

期资产以及对外投资所产生的股权与债权；筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本（股票和债券、贷款

等）筹集资金状况。

13、关于货币的时间价值，以下表述错误的是（）。

A、两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值也是不同的

9、如果a与b证券之间的相关系数绝对值比b与c证券之间的相关系数绝对值大，则证券之间的相关性的强弱关

系为（）。

A、一致

B、b与c证券之间的相关性更强

C、a与b证券之间的相关性更强

D、无法确定

参考答案：C

参考解析：相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。如果a与b证券之间的相关系数绝对

值|ρab|比a与c证券之间的相关系数绝对值|ρij|大，则说明前者之间的相关性比后者之间的相关性强。

10、即期利率与远期利率的区别在于（）。

A、计息方式不同

B、收益不同

C、计息日起点不同

D、适用的债券种类不同

参考答案：C

参考解析：远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点

在未来某一时刻。

11、按照杜邦分析法将财务指标拆解成多项指标的乘积。关于杜邦分析法，以下表述错误的是（）。

A、权益乘数主要反映企业的融资能力

B、销售利润率可以在一定程度上反应企业的盈利能力

C、权益乘数等于所有者权益除以总资产

D、一般情况下，总资产周转率越高，企业的运营效率越高

参考答案：C

参考解析：权益乘数=资产总额/所有者权益总额。

12、关于企业的现金流，以下表述错误的是（）。

A、投资活动产生的现金流包括为正常生产经营活动投资的短期资产以及企业再投资所产生的股权与债权

B、企业净现金流可以通过现金流量表所反映，主要包含经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流

C、经营活动产生的现金流是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量

D、筹资活动产生的现金流反映企业长期资本筹集资金状况

参考答案：A

参考解析：现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量（CFO）、投资活动产生的现金流

量（CFI）和筹资（也称融资）活动产生的现金流量（CFF）。其中，经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供

劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量；投资活动产生的现金流量包括为正常生产经营活动投资的长

期资产以及对外投资所产生的股权与债权；筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本（股票和债券、贷款

等）筹集资金状况。

13、关于货币的时间价值，以下表述错误的是（）。

A、两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值也是不同的

B、终值的计算公式为FV=PVx(1+i)n，其中i表示市场的无风险利率

C、随着时间的推移，货币发生的增值就是货币的时间价值

D、一般情况下，货币的时间价值应按“利滚利”的复利方式来计算

参考答案：B

参考解析：i表示年利率。

14、关于资产负债表中的信息，下列选项表述均错误的是（）。

Ⅰ、包含了企业占有资源的数量和性质

Ⅱ、资产项揭示了企业资金的资金来源和财务状况

Ⅲ、表中的信息为分析收入来源性质及稳定性提供了基础，可以为收益把关

Ⅳ、只要研究负债项即可了解企业短期及长期偿债能力

A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案：C

参考解析：（1）资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。对于正常运作的企业而言，资产负债表所列

示的资源，正是企业获得回报的基础。在市场环境中，企业不占有资源就意味着失去生存竞争的能力和获得利润的

机会。

（2）资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。资本成本（投入资金）与企业盈利和

收入存在重要关联，远远超过企业资本成本的收入往往不具有持续性。若企业盈利离开了资产价值的支持，盈利预

期的可靠性和准确性就值得怀疑。

（3）资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和财务状况，有利于

投资者分析企业长期债务或短期债务的偿还能力、是否存在财务困难以及违约风险等。

（4）资产负债表可以为收益把关。作为“第一会计报表”的资产负债表与企业的另外两个报表——利润表和

现金流量表密切相关。从某种意义上而言，由于资产负债表是某一特定时刻的资产和负债的简要描述，可以大大限

制资产和负债的操纵程度，与利润表相比更加规范和准确。

15、已知企业A的资产负债率为0.4，则其负债权益比为（）。

A、2.5

B、1.67

C、15

D、0.67

参考答案：D

参考解析：负债权益比=资产负债率/（1-资产负债率）。

16、若名义利率不变，当物价上升时，实际利率（）。

A、上升

B、不变

C、下降

D、不确定

参考答案：C

B、终值的计算公式为FV=PVx(1+i)n，其中i表示市场的无风险利率

C、随着时间的推移，货币发生的增值就是货币的时间价值

D、一般情况下，货币的时间价值应按“利滚利”的复利方式来计算

参考答案：B

参考解析：i表示年利率。

14、关于资产负债表中的信息，下列选项表述均错误的是（）。

Ⅰ、包含了企业占有资源的数量和性质

Ⅱ、资产项揭示了企业资金的资金来源和财务状况

Ⅲ、表中的信息为分析收入来源性质及稳定性提供了基础，可以为收益把关

Ⅳ、只要研究负债项即可了解企业短期及长期偿债能力

A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案：C

参考解析：（1）资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。对于正常运作的企业而言，资产负债表所列

示的资源，正是企业获得回报的基础。在市场环境中，企业不占有资源就意味着失去生存竞争的能力和获得利润的

机会。

（2）资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。资本成本（投入资金）与企业盈利和

收入存在重要关联，远远超过企业资本成本的收入往往不具有持续性。若企业盈利离开了资产价值的支持，盈利预

期的可靠性和准确性就值得怀疑。

（3）资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和财务状况，有利于

投资者分析企业长期债务或短期债务的偿还能力、是否存在财务困难以及违约风险等。

（4）资产负债表可以为收益把关。作为“第一会计报表”的资产负债表与企业的另外两个报表——利润表和

现金流量表密切相关。从某种意义上而言，由于资产负债表是某一特定时刻的资产和负债的简要描述，可以大大限

制资产和负债的操纵程度，与利润表相比更加规范和准确。

15、已知企业A的资产负债率为0.4，则其负债权益比为（）。

A、2.5

B、1.67

C、15

D、0.67

参考答案：D

参考解析：负债权益比=资产负债率/（1-资产负债率）。

16、若名义利率不变，当物价上升时，实际利率（）。

A、上升

B、不变

C、下降

D、不确定

参考答案：C

参考解析：实际利率=名义利率-通货膨胀率，物价上升说明通货膨胀率上升，在其他条件一定的情况下，实际

利率下降。

17、评价企业盈利能力的比率有很多，除了资产收益率和净资产收益率之外。最常用的还有（）。

A、流动比率

B、销售利润率

C、存货周转率

D、资产负债率

参考答案：B

参考解析：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率（ROS）、资产收益率

（ROA）、净资产收益率（ROE）。

18、关于单利和复利，以下表述错误的是（）。

A、单利考虑了本金的时间价值

B、复利考虑了本金的时间价值

C、复利考虑了利息的时间价值

D、单利考虑了利息的时间价值

参考答案：D

参考解析：单利没考虑利息的时间价值。

第7章 权益投资

1、关于可转换债券的特征和要素，以下表述正确的是（）。

A、可转换债券的票面利率一般高于同等条件的普通债券的票面利率

B、可转换债券的双重选择权是指转股权和提前赎回权

C、在转股前，可转换债券体现了持有者与发行公司之间的所有权关系

D、可转换债券一般每月付息一次

参考答案：B

参考解析：可转换债券有双重选择权。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一

种较低债息收益和转股权组合的证券；对于发行人来说，拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回，可转换

债券是一种较高债息成本（相比没有赎回条款的债券而言）和提前赎回权组合的证券。

2、关于股票分析方法，以下表述错误的是（）。

A、股票内在价值属于基本面分析对象

B、经济周期属于基本面分析对象

C、宏观经济指标属于基本面分析对象

D、股价变化属于基本面分析对象

参考答案：D

参考解析：基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票

的价值，衡量股价的高低。技术分析则是通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格

的变动趋势。技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。

3、小李购买了100股A上市公司的普通股，关于他所持有的普通股的权利，以下表述错误的是（）。

参考解析：实际利率=名义利率-通货膨胀率，物价上升说明通货膨胀率上升，在其他条件一定的情况下，实际

利率下降。

17、评价企业盈利能力的比率有很多，除了资产收益率和净资产收益率之外。最常用的还有（）。

A、流动比率

B、销售利润率

C、存货周转率

D、资产负债率

参考答案：B

参考解析：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率（ROS）、资产收益率

（ROA）、净资产收益率（ROE）。

18、关于单利和复利，以下表述错误的是（）。

A、单利考虑了本金的时间价值

B、复利考虑了本金的时间价值

C、复利考虑了利息的时间价值

D、单利考虑了利息的时间价值

参考答案：D

参考解析：单利没考虑利息的时间价值。

第7章 权益投资

1、关于可转换债券的特征和要素，以下表述正确的是（）。

A、可转换债券的票面利率一般高于同等条件的普通债券的票面利率

B、可转换债券的双重选择权是指转股权和提前赎回权

C、在转股前，可转换债券体现了持有者与发行公司之间的所有权关系

D、可转换债券一般每月付息一次

参考答案：B

参考解析：可转换债券有双重选择权。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一

种较低债息收益和转股权组合的证券；对于发行人来说，拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回，可转换

债券是一种较高债息成本（相比没有赎回条款的债券而言）和提前赎回权组合的证券。

2、关于股票分析方法，以下表述错误的是（）。

A、股票内在价值属于基本面分析对象

B、经济周期属于基本面分析对象

C、宏观经济指标属于基本面分析对象

D、股价变化属于基本面分析对象

参考答案：D

参考解析：基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票

的价值，衡量股价的高低。技术分析则是通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格

的变动趋势。技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。

3、小李购买了100股A上市公司的普通股，关于他所持有的普通股的权利，以下表述错误的是（）。

A、公司破产清算时，享有剩余财产分配权

B、公司有盈利时，享有约定的固定股息率的权利

C、在公司支付债息和优先股股息后，参与股利分配

D、公司召开股东大会时，享有表决权

参考答案：B

参考解析：优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。

4、关于内在价值法，以下表述错误的是（）。

A、内在价值法是按照未来现金流贴现对公司的内在价值进行评估

B、股利贴现模型、股权资本自由现金流贴现模型、自由现金流贴现模型都属于内在价值法

C、一般情况下，内在价值等于股票当前价格

D、贴现模型的选择要与获得的现金流相对应

参考答案：C

参考解析：股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股

票的市场价格总是围绕其内在价值波动。而不是内在价值等于股票当前价格。

5、某公司的总资本100万元，其中债权资本和权益资本分别为50万元，公司股东A持有20万元的债权资本和30

万元的权益资本，则股东A投票权比例通常为（）。

A、100%

B、50%

C、60%

D、30%

参考答案：C

参考解析：公司债权方，如债券持有者或银行，对公司事务没有表决权。所以股东A投票权比例为其持有的权

益资本占公司总权益资本的比例，即30/50×100%=60%

6、关于可转换债券的特征和要素，以下表述正确的是（）。

A、可转换债券一般每月付息一次

B、可转换债券的双重选择权是指转股权和提前赎回权

C、在转股前，可转换债券体现了持有者与发行公司之间的所有权关系

D、可转换债券的票面利率一般高于同等条件的普通债券的票面利率

参考答案：B

参考解析：可转换债券应半年或1年付息1次，到期后5个工作日内应偿还未转股债券的本金及最后一期利息。

（A错）

因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。

（D错）

在转股前，它是一种公司债券，有规定的期限和利率，体现了公司和可转债持有者之间的债权债务关系；转股

后，它变成了股票，可转债持有者变成公司股东，体现所有权关系。（C错）

可转换债券有双重选择权。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一种较低债息

收益和转股权组合的证券；对于发行人来说，拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回，可转换债券是一种

较高债息成本（相比没有赎回条款的债券而言）和提前赎回权组合的证券。（B对）

A、公司破产清算时，享有剩余财产分配权

B、公司有盈利时，享有约定的固定股息率的权利

C、在公司支付债息和优先股股息后，参与股利分配

D、公司召开股东大会时，享有表决权

参考答案：B

参考解析：优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。

4、关于内在价值法，以下表述错误的是（）。

A、内在价值法是按照未来现金流贴现对公司的内在价值进行评估

B、股利贴现模型、股权资本自由现金流贴现模型、自由现金流贴现模型都属于内在价值法

C、一般情况下，内在价值等于股票当前价格

D、贴现模型的选择要与获得的现金流相对应

参考答案：C

参考解析：股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股

票的市场价格总是围绕其内在价值波动。而不是内在价值等于股票当前价格。

5、某公司的总资本100万元，其中债权资本和权益资本分别为50万元，公司股东A持有20万元的债权资本和30

万元的权益资本，则股东A投票权比例通常为（）。

A、100%

B、50%

C、60%

D、30%

参考答案：C

参考解析：公司债权方，如债券持有者或银行，对公司事务没有表决权。所以股东A投票权比例为其持有的权

益资本占公司总权益资本的比例，即30/50×100%=60%

6、关于可转换债券的特征和要素，以下表述正确的是（）。

A、可转换债券一般每月付息一次

B、可转换债券的双重选择权是指转股权和提前赎回权

C、在转股前，可转换债券体现了持有者与发行公司之间的所有权关系

D、可转换债券的票面利率一般高于同等条件的普通债券的票面利率

参考答案：B

参考解析：可转换债券应半年或1年付息1次，到期后5个工作日内应偿还未转股债券的本金及最后一期利息。

（A错）

因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。

（D错）

在转股前，它是一种公司债券，有规定的期限和利率，体现了公司和可转债持有者之间的债权债务关系；转股

后，它变成了股票，可转债持有者变成公司股东，体现所有权关系。（C错）

可转换债券有双重选择权。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一种较低债息

收益和转股权组合的证券；对于发行人来说，拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回，可转换债券是一种

较高债息成本（相比没有赎回条款的债券而言）和提前赎回权组合的证券。（B对）

7、关于股票基本面分析和技术分析，以下表述错误的是（）。

A、基本面分析的核心在于公司未来的经营业绩和盈利水平

B、技术分析不仅关心证券市场本身的变化，也会考虑基本面因素

C、技术分析主要研究股价、成交量、图形走势、涨跌幅等因素

D、基本面分析主要研究宏观经济、行业状况和公司价值等因素

参考答案：B

参考解析：技术分析是指通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格的趋势。技术分析是相对于基本面分析

而言的。如前所述，基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究

股票的价值，衡量股价的高低。技术分析则是通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来

价格的变动趋势。技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。

8、关于股票账面价值，以下表述错误的是（）

A、股票的账面价值是股票投资价值分析的重要指标

B、股票的账面价值又称股票净值或每股净资产

C、在有优先股的情况下，每股账面价值以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得

D、股票的账面价值是每股股票所代表的实际资产的价值

参考答案：C

参考解析：股票的账面价值。股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价

值。在没有优先股的条件下，每股账面价值以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得。（C项说法错误）公

司的净资产是公司营运的资本基础。在盈利水平相同的前提下，账面价值越高，股票的收益越高，股票就越有投资

价值。因此，账面价值是股票投资价值分析的重要指标，在计算公司的净资产收益率时也有重要的作用。

9、相对估值法常见的估值比率包括（）

Ⅰ、市盈率

Ⅱ、市净率

Ⅲ、贴现率

Ⅳ、企业价值倍数

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案：A

参考解析：相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比，

以决定该公司价值的方法。企业价值倍数是一种被广泛使用的公司估值的相对价值法指标。

10、某基金持有可转债A，该转债面值200元，转股价5元，票面利率为1%，T+M日，可转债A收盘价230，应计利

息10元，若基金经理决定换股，该日转换比例为（）

A、46

B、48

C、40

D、20

参考答案：C

参考解析：转换比例是指每张可转换债券能够转换成的普通股股数。用公式表示为：转换比例=可转换债券面

7、关于股票基本面分析和技术分析，以下表述错误的是（）。

A、基本面分析的核心在于公司未来的经营业绩和盈利水平

B、技术分析不仅关心证券市场本身的变化，也会考虑基本面因素

C、技术分析主要研究股价、成交量、图形走势、涨跌幅等因素

D、基本面分析主要研究宏观经济、行业状况和公司价值等因素

参考答案：B

参考解析：技术分析是指通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格的趋势。技术分析是相对于基本面分析

而言的。如前所述，基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究

股票的价值，衡量股价的高低。技术分析则是通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来

价格的变动趋势。技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。

8、关于股票账面价值，以下表述错误的是（）

A、股票的账面价值是股票投资价值分析的重要指标

B、股票的账面价值又称股票净值或每股净资产

C、在有优先股的情况下，每股账面价值以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得

D、股票的账面价值是每股股票所代表的实际资产的价值

参考答案：C

参考解析：股票的账面价值。股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价

值。在没有优先股的条件下，每股账面价值以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得。（C项说法错误）公

司的净资产是公司营运的资本基础。在盈利水平相同的前提下，账面价值越高，股票的收益越高，股票就越有投资

价值。因此，账面价值是股票投资价值分析的重要指标，在计算公司的净资产收益率时也有重要的作用。

9、相对估值法常见的估值比率包括（）

Ⅰ、市盈率

Ⅱ、市净率

Ⅲ、贴现率

Ⅳ、企业价值倍数

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案：A

参考解析：相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比，

以决定该公司价值的方法。企业价值倍数是一种被广泛使用的公司估值的相对价值法指标。

10、某基金持有可转债A，该转债面值200元，转股价5元，票面利率为1%，T+M日，可转债A收盘价230，应计利

息10元，若基金经理决定换股，该日转换比例为（）

A、46

B、48

C、40

D、20

参考答案：C

参考解析：转换比例是指每张可转换债券能够转换成的普通股股数。用公式表示为：转换比例=可转换债券面

值/转换价格=200/5=40

11、小李购买了100股A上市公司的普通股，关于他所持有的普通股的权利，以下表述错误的是（）

A、公司召开股东大会时，享受表决权

B、公司有盈利时，享受约定的固定股息率的权利

C、在公司支付债息和优先股股息时，参与股利分配

D、公司破产清算时，享有财产分配权

参考答案：B

参考解析：普通股是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的

基本权利和义务。大公司通常有很多普通股股东。股东凭借股票可以获得公司的分红，参加股东大会并对特定事项

进行投票。公司也会发行优先股。优先股和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券。但优先股是一种特殊

股票，它的优先权主要指：持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余

财产。

优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。（B项说法是优先股

的概念）

12、关于股份公司的资本，以下表述错误的是（）。

A、普通股股东可以获得公司的分红

B、公司债券需要还本付息，不属于公司资本

C、优先股和普通股都代表对公司的所有权

D、公司债券利率一般高于同期国债利率

参考答案：B

参考解析：公司资本分为股权资本与债权资本两种类型，公司债券属于公司债权资本。普通股是股份有限公司

发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。大公司通常有很多普

通股股东。股东凭借股票可以获得公司的分红，参加股东大会并对特定事项进行投票。公司也会发行优先股。优先

股和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券。公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付

息的有价证券。

13、当物价不断上涨时，名义利率比实际利率（）

A、高

B、低

C、不确定

D、无关

参考答案：A

参考解析：名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。

14、当前市场利率为4%，某面值为100元的债券的利息为5%，剩余期限为两年，每年付息一次，该债券的内有

价值最接近（）

A、95

B、102

C、92

D、98

值/转换价格=200/5=40

11、小李购买了100股A上市公司的普通股，关于他所持有的普通股的权利，以下表述错误的是（）

A、公司召开股东大会时，享受表决权

B、公司有盈利时，享受约定的固定股息率的权利

C、在公司支付债息和优先股股息时，参与股利分配

D、公司破产清算时，享有财产分配权

参考答案：B

参考解析：普通股是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的

基本权利和义务。大公司通常有很多普通股股东。股东凭借股票可以获得公司的分红，参加股东大会并对特定事项

进行投票。公司也会发行优先股。优先股和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券。但优先股是一种特殊

股票，它的优先权主要指：持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余

财产。

优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。（B项说法是优先股

的概念）

12、关于股份公司的资本，以下表述错误的是（）。

A、普通股股东可以获得公司的分红

B、公司债券需要还本付息，不属于公司资本

C、优先股和普通股都代表对公司的所有权

D、公司债券利率一般高于同期国债利率

参考答案：B

参考解析：公司资本分为股权资本与债权资本两种类型，公司债券属于公司债权资本。普通股是股份有限公司

发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。大公司通常有很多普

通股股东。股东凭借股票可以获得公司的分红，参加股东大会并对特定事项进行投票。公司也会发行优先股。优先

股和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券。公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付

息的有价证券。

13、当物价不断上涨时，名义利率比实际利率（）

A、高

B、低

C、不确定

D、无关

参考答案：A

参考解析：名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。

14、当前市场利率为4%，某面值为100元的债券的利息为5%，剩余期限为两年，每年付息一次，该债券的内有

价值最接近（）

A、95

B、102

C、92

D、98

参考答案：B

参考解析：债券内在价值=5÷(1+4%)+105÷(1+4%)2=4.81+97.08=101.89。

第8章 固定收益投资

1、有关债券当期收益率与到期收益率之间的关系，以下表述正确的是（）。

A、当期收益率的变动将预示着到期收益率的同方向变动

B、给定其它条件不变，债券期限越短，当期收益率就越接近到期收益率

C、当期收益率等于债券每年应付的息票利息除以到期收益率

D、给定其它条件不变，当期收益率和到期收益率的偏高程度与债券市场价格和债券面值的偏高程度呈负相关

关系

参考答案：A

参考解析：债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下：

（1）市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。

（2）市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不论当期收益率与到期

收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。

2、关于股票价格，以下表述正确的有（）。

Ⅰ、股票的理论价格是对未来收益的评定

Ⅱ、股票的理论价格与一定的利率水平有关

Ⅲ、股票的价格由股票的账面价值决定

Ⅳ、发行价格高于票面价值称为折价发行

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅳ

参考答案：A

参考解析：发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行（IV错误）；股票的内在价值决定股票的市场

价格（选项Ⅲ说法错误）。

3、小明于2018年4月6日被聘为某货币市场基金的基金经理，主要负责所管理的货币市场基金的投资管理工

作，在接受基金经理任命后，小明管理该只货币市场基金以价格为96.1538元/张，买入某商业银行贴现发行的票面

为100元的债券共计100万张，期限为1年。

以下金融工具，哪项不属于货币市场基金可以投资的金融工具（）

A、期限为一年的AAA评级的银行存款

B、期限为182天的债券回购

C、剩余期限为3个月的AAA信用等级的公司债

D、以定期存款利率为基准利本的浮动利率国债，该国债还剩两个利率调整期

参考答案：D

参考解析：货币市场基金仅投资于货币市场工具，不得投资于股票、可转债、剩余期限超过397天的债券、信

用等级在AAA级以下的企业债、国内信用等级在AAA级以下的资产支持证券、以定期存款利率为基准利率的浮动利率

债券。