最优资本结构是指企业在一定时期内,筹措的资本的加权平均资本成本WACC最低,使企业的价值达到最大化。它应是企业的目标资本结构(Target Capital Structure)。
最佳资本结构的判断标准
第一,有利于最大限度地增加所有者的财富,使企业价值最大化的资本结构。
第二,能使加权平均资本成本最低的资本结构。
第三,能使资产保持适宜的流动,并使资本结构具有弹性的资本结构。
其中,加权平均资本成本最低则是最主要的判断标准。
【例题】修正的MM定理认为( )。
A.企业价值不会因为企业融资方式改变而改变
B.企业发行债券或获取贷款越多,企业市场价值越大
C.对负债带来的收益与风险进行适当平衡来确定企业价值
D.最佳的资本结构应当是负债和所有者权益之间的一个均衡点
答案:B