一、技术分析概述
1.技术分析的概念
技术分析是指通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格的趋势。技术分析是相对于基本面分析而言的。技术分析只关心证券市场本身的变化,而不考虑基本面因素。
2.技术分析的三项假定
市场行为涵盖一切信息、技术分析的另一条准则是股价具有趋势性运动规律,股票价格沿趋势运动、历史会重演。
二、常用技术分析方法
1.道氏理论
道氏理论(Dow theory)堪称是市场技术派研究的鼻祖,它是由道琼斯公司的创办人、《华尔街日报》出版商查理斯·道(Charles Dow)提出的,并由威廉·汉密尔顿(William Hamilton)等人继承发展。
按照道氏理论,股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。股票的变化表现为三种趋势:长期趋势、中期趋势及短期趋势。
2.过滤法则与止损指令
过滤法则(filter rulers)是美国学者亚历山大(D.S.Alexander)于1961年在《工业管理评论》杂志发表《投机市场的价格变动:趋势与随机游走》一文中首次提出,过滤法则又称百分比穿越法则,是指当某个股票的价格变化突破实现设置的百分比时,投资者就交易这种股票。
3.“相对强度”理论体系
根据“相对强度”理论,投资者应购买并持有近期走势明显强于大盘指数的股票,也就是说要购买强势股。相反,对于走势弱于大盘的股票,则应尽可能地采取回避的态度,如果条件允许的话,“卖空”也是可以考虑的。虽
4.“量价”理论体系
利用量价关系判断买卖时机,是比较重要的技术分析方法。量价理论最早见于美国股市分析家葛兰碧(Joe Granville)所著的《股票市场指标》,该理论认为成交量是股市的元气与动力。
三、技术分析的争议
对于技术分析的有效性,市场一直存在争议。但是技术分析方法长期以来一直是投资决策的辅助工具。
【例题】下列不属于技术分析假定的是( )。
A.历史会重演
B.市场行为涵盖一切信息
C.股价具有趋势性运动规律
D.股票的价格围绕价值波动
答案:D