证券投资基金基础知识考点：短期回购协议

　　回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为。回购协议是一种证券抵押贷款，抵押品以国债为主。

　　回购协议的功能

　　证券回购协议的主要功能有三个：

　　(1)中国人民银行以此为工具进行公开市场操作，方便中央银行投放(收回)基础货币，形成合理的短期利率;

　　(2)为商业银行的流动性和资产结构的管理提供了必要的工具;

　　(3)各类非银行金融机构可以通过证券回购协议实现套期保值、头寸管理、资产管　理、增值等目的。

　　回购协议的主要类型

　　按回购期限划分，我国在交易所挂牌的国债回购可以分为l天(隔夜回购)、2天、

　　3天、4天、7天、14天、28天、91天以及182天。国债回购作为一种短期融资工具，

　　在各国市场中最长期限均不超过1年。

　　影响回购协议利率的因素

　　抵押证券的质量；回购期限的长短；交割的条件；货币市场其他子市场的利率。

　　【例题】影响回购协议利率的因素不包括( )。

　　A.回购协议的定价

　　B.抵押证券的质量

　　C.回购期限的长短

　　D.交割的条件

　　答案：A