证券投资基金基础知识考点：最小方差法与有效前沿

　　基金从业资格考试证券投资基金基础知识考点第十二章 投资组合管理（最小方差法与有效前沿）

　　(一)最小方差法

　　对于不同的投资需求而言，求解最优投资组合的方法不尽相同。最小方差法是求解最优投资组合的方法之一。

　　最小方差法适应于投资者对预期收益率有一个最低要求的情形。投资者希望在投资组合的预期收益率达到给定目标的条件下最小化投资组合的风险，并且投资者以方差来度量投资组合的风险。

　　(二)有效前沿

　　在马可维茨的投资组合理论中，一个重要的概念是有效前沿。有效前沿是由全部有效投资组合构成的集合。如果一个投资组合是有效的，那么投资者就无法找到另一个预期收益率更高且风险更低的投资组合。有效前沿中有无数预期收益率和风险各不相同的投资组合。有效投资组合A相对于有效投资组合如果在预期收益率方面有优势，那么在风险方面就一定有劣势。

　　【例题】当投资组合完全存在无风险资产时，有效前沿表现为( )。

　　A.双曲线的上半支

　　B.双曲线的下半支

　　C.扇形区域的上边沿

　　D.扇形区域的下边沿

　　答案:C

　　知识点：最小方差法与有效前沿

　　解析 :本题旨在考查不同投资组合方式下有效前沿的表现形态。当投资组合完全存在无风险资产时，可行投资组合集在标准差-预期收益率平面中表现为一个扇形区域。此时，有效前沿表现为扇形区域的上边沿。故本题正确答案为C。